$上海家化(SH600315)$ 看了方案，提点想法。
1.对家化一黑到底的，有机会出了，恭喜，慢走不送。
2.方案实现了几个目的，一是兑现承诺。关于70亿。二是确保利益。估计此次收购方的金主与平安是一致行动人，价格绕开了规则限制，关于要约价格不得低于6个月内获得股票的价格，40元的价格，比久阳的进入价格还低。三是猜测前期已做好履约谈判，无论市场价格最终如何，部分股东会接受要约收购，具体数量不详。四是最终收购是开方式的，并不一定要达到2亿，但也有保底，理由见第三条，否则收购可能变成市场笑话。
3.价值投资者应该感到欣慰。手中的筹码有机会比股东价格还低，这不容易。不争这一时，未来的获利确定性很大。
4.短期的价格：一是40元将是重要参考点，这个已经是共识，开盘必然先向这个价格靠拢。二是看市场股东的价值投资者比例多少，如多数持股人都是长期投资，追求具备较大确定性的高回报，则短期在50元以下都很难有大量松动筹码，换句话讲，买不到那么多股份，这个可能性我认为比较大。当然如果目前持股的都是投机者，40往上理论上就有抛售。而这种抛售也会引来长期价值投资者，完成筹码交换，所以还是不容易把价格往40元以下大幅打压。三是股东有预谋的操纵市场，把价格压制在40元以下，完成筹码的收集。这个如果违背市场走势，可以申请证监会察帐了，从目前这样的举动来看，已经是众目睽睽，可能性也不大，但也不能排除。四是平安果然大局感超强，11月市场完全配合，大幅度下滑，市场价格仅凭正常博弈就能控制在40元以下，得以完成收购，这个可能性也有，而且如果出现，应该恭喜大股东如愿以偿。
5.结论：作为价值投资者，非常荣幸能有一次抄了股东的底，家化的基本面良好，经营正常，大股东意愿强烈，实力不弱，我且拿上两年再说。两年60元预期应该不算高吧？