在迷雾中前行 - 2023投资总结

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本周持仓:

综合账户净值:

“在迷雾中前行”,这是在想如何总结今年投资时脑子里突然蹦出的一句话,后续想想还真是挺贴切的。

如果笔者是个纯美股投资者或纯A股、港股投资者,或许今年还不至于发出这样的感慨,正是因为同时感受着三个市场不同的温度,同时看到了信心爆棚和信心不足的强烈对比,看到了企业创新和落后挨打的强烈对比等等,才让人有了点在迷雾中前行的信心和勇气,勇气的背后是源于同样面临挑战但不断前行的企业和企业家们。

大概今年2月初,想着把家里亲戚相关的账户资金汇总起来投资,然后按照基金净值的方法记录好,培养一下自己所谓的受托人责任感,这就是净值记录的开始了。1月是正收益,但懒得回溯调整了,所以在考虑资金进出影响的情况下,净值按人民币计价增长23.16%,勉强跑赢了标普500,对这个结果给自己打个及格吧。

稍微归因下业绩,PDDcloudflare是最大贡献,安井是最大亏损。

今年在A股的熊市中长了很多教训,反思如下:

1)耐心不足。作为一个一轮牛熊都没完整经历过的投资者而言只能说笔者自己还是太嫩了,没有经历过熊市市场估值,适应起来确实是一个极为痛苦的过程,尤其在现金仓位不足的情况下。即使看过了很多书,最后还是难逃交学费。都知道市场情绪或估值像是钟摆左右运动的两个顶点,但是这个钟摆的幅度是多大?时间是多长?真的不知道,只能靠感受。按照市场先生的理论我们确实可以坐等其出价合理时买入。问题就出在了对“合理”的理解上,大佬们都非常有耐心,而我的耐心严重的不足,容易买贵套牢。后来想想这个问题的一部分原因在于自己看的行业十分有限,没有一定的广度,有时候很难逃过行业本身的表现。

2)无知的时候一定要保持开放的头脑。今年在雪球上看的最多的是这两年配置了煤炭相关的大佬的文章,尤其是吃了好几轮严重低估后戴维斯双击的,不得不让人佩服。之前自己曾对类似的周期股充满偏见,现在才知道自己当时不仅仅是无知,更可怕的是无知还加上由偏见导致的封闭,这点在投资上是万万不可的,无知不可怕,我们可以慢慢学习,慢慢理解,哪怕这一波上涨过去了,能在下一波机会再次到来时抓住也不晚,投资是几十年的事情呀。

接着来展望明年?这可能是社区大家最爱讨论的话题了。但,我懂得很少,只能说些泛泛的东西。

随着中国宏观经济的降速,笔者认为大部分大行业赛道性的机会都过去了,外部环境的变化同时,竞争会更加激烈,相应的对内部运营管理的要求要更上一层,所以更加需要自下而上的选择优秀的公司,他们不仅仅要处于优秀的细分赛道,还要拥有着良好的运营和管理,领先的行业地位,而且相对于成长性而言估值较为合理。笔者也在年末进行了一些调仓,把中炬高新的短期利好兑现,并换成了泸州老窖,同时加仓了瑞幸,对于腾讯预计将会进行低于之前仓位上限的部分配置。

大家周末愉快!

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A股巴非特2023-12-30 19:10