03-27 10:01
特海之于海底捞可不是百胜中国之于百盛集团,特海是不需要任何特许加盟费的,而且张总明摆着要加大对海外的支持~
翻台率方面,2023年全年整体翻台率3.8次/田,上半年整体翻台率3.3次/天,估计下半年接近4次/天。4次/天可视为拓店临界点,超过4次/天意味着客人等待时间过久。2023年全年同店翻台率3.9次/天,去年同期3.0次/天。
开店方面,公司餐厅数量1374家,其中,大陆1351家,港澳台23家。全年新增9家店,重启了26家店,关闭了32家店。公司2023年开店节奏缓慢,2023年公司的主要目标为提高在营门店盈利能力与运营效率。
2023年人均消费99.1元,上半年人均消费102.9元,意味着下半年客单价继续下降。在客单价较大幅度下降的背景下,公司下半年的毛利率基本保持不变。这意味着公司拥有较强的成本管理能力。但是,对于消费公司而言,客单价如果持续下降将对公司利润产生较大影响。
2023年末,公司员工共计15万人,单店员工数量恢复至112人(上半年99人)。
费用方面,公司23H2员工薪酬占比32%,同比提高2.13个百分点,环比上半年提高1.67个百分点。员工成本占比提升估计是业绩提升后奖金增加的原因。租金占比1%;水电开支占比3%;折旧摊销占比6%,同比下降3.5个百分点,环比下降1.6个百分点。由于部分门店房租摊销到期继续使用,折旧摊销占比呈现持续下降趋势。
分红方面,公司计划每股派息0.824港元,按最新收盘价计算,股息率为4.79%。公司分红金额超过净利润的90%,股息率大幅提高。
$海底捞(06862)$ $颐海国际(01579)$ $特海国际(09658)$
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