$长江传媒(SH600757)$  长江传媒的投资价值，想必市场迟早发觉：
1. 公司货币资金+银行理财(绝大多数结构性存款，安全性很高)和市值基本差不多了，相当于业务价值白送；
2.扣掉商誉、无形资产、长期待摊费用等资产后，PB只有0.8倍，出版行业最低，这个净资产很扎实情况下这么低估相当不合理。
3.按照2022年分红计算的分红收益率7%，在利率下行情况下，相当宝贵。未来按照6-8亿利润中枢，按照60-70%的分红比率（没必要留存那么高利润），目前市值对应的分红收益率6-8.6%，去看看银行存款利率、银行理财收益率和国债收益率变化。而且业绩稳定啊，教材多稳定的业务，不受经济周期影响，人口因素也是长周期影响，短期2025年之前用教材的还是增长的。后面业绩一是可以控成本，二是即使缓慢下滑，公司可以回购降低股本、或者大额分红降低账面成本，分红收益率可以保证的。而且预计今年利润会有增长的，2023-2025年即使每年增长5%那也不得了。
4.账面资金充足，市场下跌时可以回购，可以高额分红，非常安全。
估值标准：长江传媒可以考虑给予1.2倍PB以上估值，同时分红收益率按照4-4.5%定价，目标价上涨，上涨幅度50-70%。