$牧原股份(SZ002714)$ 受到数据不完整、不正确的影响，生猪价格的中短期预测（本质是供求关系预测）长期以来都很难，长期价格预测更难，证明依据是历史上打脸的人数和次数。所以我们要改变预测思路，抓住主要方向或主要矛盾：一、从市场参与主体角度研究变化性质。文章中我独特地把政府作为参与主体分析是盼望引起大家共鸣并参与分析的。从影响力看，政府与前二十规模化生猪企业是最大的影响周期（长期）平均价格的二个主体（大多已经上市，没有上市的公司主要是正大、双胞胎、德康、扬翔、新五丰、桂垦牧业、大象、广西力源、佳和，扬翔快要上市了），代表着产能稳步增加的力量，尤其是融资能力与盈利能力决定了发展能力。二、与周期（四年以上，长期）平均价格相对应的是中短期生猪价格影响因素，这是造成价格波动的主力（边际交易决定市场价格波动原理），这些因素已经被媒体高频充分分析，但我认为不是长期盈利趋势的决定因素，几个季度亏损后接着几个季度的盈利，平均后影响不大。三、中期（二年内）真正影响盈利的数据是前100规模化生猪企业的产能增加数据与投机性产能的退出数据之差！进退差额数据！显然，这个最重要的数据恰恰没有引起重视或者难以取得！四、只能退而求周期性数据，总的看法是增加产能容易、去产能难，周期平均价格和毛利难以趋势性向上（饲料成本变动另加），但这个趋势受到行业中短期亏损及管理能力的限制而下降角度不陡。五、结果大概率是行业微利或微亏是大多数时间的景象，但企业之间的盈利情况就不同了。牧原占据行业总利润的比例将越来越高：出栏量增加（每年至少1000万头）与成本降低带来的量价（毛利）齐升。其实出栏量增加增加了管理的难度，与又要降低成本是一对矛盾，所以，牧原真正的敌人是自己：怎么解开这对矛盾。现在看来是值得信任的。我们观察问题也要抓住这个主要矛盾或牛鼻子。