每当暴涨/暴跌的时候,总会有一大堆自作聪明的大V、自媒体在头头是道的分析原因,这个马后炮现象迷惑了不少刚入市的小白,更是迷惑了入市许久但仍未醒悟的老股民。事实证明,这些马后炮的分析往往都靠不住,硬生生的找理由令自己能接受这个涨跌结果罢了。
当然,一个证券资产的涨跌也并非不可分析,一切还是有迹可循的。就像现实社会中纷繁复杂的人和事,本质上都遵循着非常简单的客观规律。只是,多数投资者并未意识到自己需要去寻找这个规律,金融市场的规律,乃至二级市场的规律。又或者,在最初入行时看了几本书、信了几个业内朋友的观点,植入了“片面”的印象,却不够全面和客观。
资产价格的涨跌,也一样遵循着客观规律,只是,往往这些规律都太过于简单,令许多人不相信“事实就这么简单”,反而迷信卖方分析师纷繁复杂的计算和分析。 对于绝大多数证券,国家和行业的宏观环境决定了利润,货币和信贷周期决定了每个时刻的估值水平,政策和经济发展方向决定了行业热度,最终,敏感又聪明的资金完美的表达了这一切变化。
一个股票的价格变化,最核心的还是取决于“利润”和“预期”,一个股票的涨跌未必完全是利润增长,有时仅仅是一个预期的改变,就能短时间内暴涨/暴跌,而多数时候利润是滞后于股价变化的(可以亲自验证这一个现象)。长期大牛股离不开预期和利润的螺旋式影响,利润变化影响着公司的价值中枢,而预期变化着大幅影响着估值水平。最终,“利润涨但股价跌”、“利润跌但股价涨”也是非常普遍的现象。
回到标题说的“合力”,也就很好理解了。 首先,要有利润基础,没有这个基础就是空中楼阁,站不稳,即使涨起来了也要赶紧跑,只能短炒一波。 其次,别买在预期特别高的时刻,例如牛市一定会有过高的预期,牛市之后有充足的杀估值的时间。 最重要的,不能仅仅是我认为的“好公司、好行业”,市场渐渐有越来越多人认可这个观念,才能形成“业绩、预期、资金”的合力。
还有人说,你上面写的这些都太抽象了,能不能具体点?
那我举几个简单的例子:
1,现在买中概股、恒生科技,肯定比2021年初火热的时期更合适;利益足够大,聪明的各方人士总能解决PCAOB、地缘政治带来的影响。
2,现在买医药类资产,也肯定比2020年末要好得多;这个行业有存在的理由,也是一个国家的关键产业,只要顶层决策者脑子还是正常,“集采”等行政手段只会慢慢规范某些现象,但并不希望扼杀这个行业。
某天,逐渐具备天时地利人和后,曾经的小丑行业又会是最耀眼的万人迷。
只不过,有些注定没落的行业就不要碰了,那种赚波动性的钱,只能留给艺高人胆大的高手。