我喜欢高毛利 + 低负债 + 垄断的生意，我以为携程应该符合我的条件，但是携程的业绩让人云里雾里直呼看不懂

携程作为OTA，毛利率长期高达70%-80%，虽然有同程、美团和飞猪的竞争，但毕竟也是长期保持了旅游OTA一哥的位置，应该还是有点东西的。并且携程是这几家里面，国际化做得最好的。

但是我最近研究了一下携程，一方面业绩波动比较大，另外一方面，既不分红也不回购，搞不懂赚的这么多钱干嘛去了。

$携程(TCOM)$ $美团-W(03690)$ $同程旅行(00780)$