2020年煤炭行业浅析

发布于: 修改于:雪球转发:6回复:16喜欢:18

对于煤炭股的持有者,我现在想说的是保持耐心。短期内煤炭行业的不利有三点。

第一点:原油打到历史低位。原油和煤炭在诸多领域都有重合。本来煤化工的成本优势被突然的暴跌打的措手不及,很多化工企业随着进口窗口打开由稳定盈利变为亏损。但是原油不可能永远在这个位置,我认为是短时间的,毕竟全球平均成本在60美元一桶左右的水平。

第二点:煤炭产能在16年攻击则改革收缩后,今年是一个投产大年,很多产能在经历数年压抑后集中释放,对于市场形成冲击。疫情又压抑了社会活动,这种产能的冲击,需要经济总量的上升来化解和淡化。

第三点;今年是国家电力改革的大年。是电力系统利益再分配的一个历史意义十分重要的年份,利益的出让方以电网为主,利益的受益方以电力消费的终端为主,电厂为辅。这样的年份里,不确定性的上升必然影响煤炭行业的估值。

综上,保持耐心,巴菲特用实践证明以股东心态持有,以业内人士的眼光看待问题,抓住主要矛盾,忽略无关紧要的涟漪,是投资的成功之道

$中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$ $露天煤业(SZ002128)$

全部讨论

2020-03-28 10:48

中国是多煤少油的国家,任何时候都不会放弃对煤的时候,这是国家战略问题,无非就是周期问题,哪个时候使用多少的问题?

2020-03-29 13:48

重仓煤炭股,说说我的看法。作者的关点基本支持,做点补充。
1,低油价会从化工端影响到未来煤价,也就是从产业链下端倒逼上游让煤炭降价,这个影响决对是有的,但不会太大。①作者分析的油价大概率不会一直在20美元。②神华以动力煤为主,化工板块对其影响有限,自身化工利润占比只有1%。
2,我也是看好供给侧改革,导致的行业集中度上升, 上升必然带来议价能力的提升。年报中有讲,计算20年自产煤是下降的,为什么?我想他是要降量保价。我想神华是有这个能力的。
3,其实这个行业再分析,也离不煤价!从期货盘面看16年以来郑煤走的是特别强,例如19开始甲醇跌幅特别大,但郑煤相对波动不大,并且是高位震荡,说明整个煤炭行业议价能力还是很强!我的看法中期价格也不会跌到大离谱的程序。
4,是我比较担心的一点,进口煤。基数占比不大8%,但增速就比较高6.3%。要知道19年全国供应增长为4%。进口煤要放开就麻烦了!

长期看,化石能源板块肯定是下行走势。但是神华和陕煤这两只龙头会远强于板块,甚至稍强于大盘。做为想赢取超额利润的投资者来说,选择错误的板块是致命的。

2020-03-29 20:31

欢迎干干的干货,既然埋在露天里(是不是逻辑有错),只能耐心等,我只是担心几十亿的应收账款,什么时候收回来能分给投资者!?

2020-03-28 10:37

今年有新产能释放?哪里有

要说投资价值,煤炭股扩充产能啥的都不重要,产能增长没什么边际效率,学神华吧,分红率7.7%,既然手里拿着钱不能为股东带来更高的收益,还不如分了。神华带了个好头。

只要分红高,还怕没人要?大把机构资金虎视眈眈,自然投资价值凸显了。

煤炭已是夕阳产业,这个不言而喻,要不是2016供给侧改革续命,现在还不知道咋样呢。但事实上,这几年煤炭行业现金流很好,算得上现金奶牛,而且现在大部分主要煤企的资产负债表都已修复了。

既然煤炭消费需求很难增长,数据显示,大约全国每年是40亿吨,现在产能39亿吨左右,这还不算价格有优势的进口煤。煤炭估值打的这么低,是因为上限天花板在那摆着。

政策上也不鼓励,现在都号召清洁能源了。

$中国神华(SH601088)$ $西山煤电(SZ000983)$ $陕西煤业(SH601225)$