长期看,化石能源板块肯定是下行走势。但是神华和陕煤这两只龙头会远强于板块,甚至稍强于大盘。做为想赢取超额利润的投资者来说,选择错误的板块是致命的。
1,低油价会从化工端影响到未来煤价,也就是从产业链下端倒逼上游让煤炭降价,这个影响决对是有的,但不会太大。①作者分析的油价大概率不会一直在20美元。②神华以动力煤为主,化工板块对其影响有限,自身化工利润占比只有1%。
2,我也是看好供给侧改革,导致的行业集中度上升, 上升必然带来议价能力的提升。年报中有讲,计算20年自产煤是下降的,为什么?我想他是要降量保价。我想神华是有这个能力的。
3,其实这个行业再分析,也离不煤价!从期货盘面看16年以来郑煤走的是特别强,例如19开始甲醇跌幅特别大,但郑煤相对波动不大,并且是高位震荡,说明整个煤炭行业议价能力还是很强!我的看法中期价格也不会跌到大离谱的程序。
4,是我比较担心的一点,进口煤。基数占比不大8%,但增速就比较高6.3%。要知道19年全国供应增长为4%。进口煤要放开就麻烦了!
长期看,化石能源板块肯定是下行走势。但是神华和陕煤这两只龙头会远强于板块,甚至稍强于大盘。做为想赢取超额利润的投资者来说,选择错误的板块是致命的。
欢迎干干的干货,既然埋在露天里(是不是逻辑有错),只能耐心等,我只是担心几十亿的应收账款,什么时候收回来能分给投资者!?
今年有新产能释放?哪里有
要说投资价值,煤炭股扩充产能啥的都不重要,产能增长没什么边际效率,学神华吧,分红率7.7%,既然手里拿着钱不能为股东带来更高的收益,还不如分了。神华带了个好头。
只要分红高,还怕没人要?大把机构资金虎视眈眈,自然投资价值凸显了。
煤炭已是夕阳产业,这个不言而喻,要不是2016供给侧改革续命,现在还不知道咋样呢。但事实上,这几年煤炭行业现金流很好,算得上现金奶牛,而且现在大部分主要煤企的资产负债表都已修复了。
既然煤炭消费需求很难增长,数据显示,大约全国每年是40亿吨,现在产能39亿吨左右,这还不算价格有优势的进口煤。煤炭估值打的这么低,是因为上限天花板在那摆着。
政策上也不鼓励,现在都号召清洁能源了。
$中国神华(SH601088)$ $西山煤电(SZ000983)$ $陕西煤业(SH601225)$