一不小心,刺泡沫变成了刺心脏
此轮泡沫被刺破,应该说是当局有意为之,也算是吸取了2015年股灾的前车之鉴。
但我认为,现在不宜再过度悲观了。
首先,此轮牛市,本就是结构性牛市,只有少数权重绩优公司估值处在历史高位,其余大多数公司涨幅并不明显。少部分公司估值面临回归,是理所应当,目前的指数又被这些高估值公司把持,权重太大,因此指数也就难看了。但我们应该看到,市场依然存在结构性机会。
其次,美元流动性拐点是预期,但是不会来的那么快。目前经济复苏基础依然很薄弱,很多公司还处在高负债和亏损经营当中,货币拐点会很慎重,经济复苏一定比流动性拐点先到,所以,在货币之前,我们还有经济复苏这个逻辑没做完。
最后,即便流动性拐点出现,也是量的拐点,而不应该是价的拐点。美国最大的负债者是美国财政部,天量国债对应天量利息,利率一动,美国财政部自己先受不了。拜登发行的那么多国债,很多人理解为放水,这是错误的。财政部和美联储完全是两回事,美联储那叫放水,提供的是增量货币,财政部发债不是放水,而是存量货币的转移,企业和私人不舍得投资花钱,政府借钱来花,就是这么回事。政府债务多了,导致国债利率攀升,如果利率大幅攀升,会要美国的命。所以国债利率不可能大幅上升,流动性拐点只是美联储投放货币的拐点,但不是利率的拐点。利率低位,对应资产估值高位。
因此,我们不宜过度悲观,随着经济复苏,利率又处在低位,股市后面还有一轮慢牛。
为何是慢牛呢?
美国资本能收割全世界,其基本逻辑是放水之前完成全球化资产布局,然后放水抬高资产价格,抛售资产,资金回流美国,流动性回收。先后顺序不能乱。如今复苏在即,美元资产很可能要回流美国,我们主动刺破泡沫,可以避免被高位收割。哪个地方股市走牛,哪个地方可能就会被收割。
基于以上思考,今年股市慢牛可期,我们走在一个无比健康的通道之内。
思路:美国资本能收割全世界,其基本逻辑是放水之前完成全球化资产布局,然后放水抬高资产价格,抛售资产,资金回流美国,流动性回收。先后顺序不能乱。如今复苏在即,美元资产很可能要回流美国,我们主动刺破泡沫,可以避免被高位收割。哪个地方股市走牛,哪个地方可能就会被收割
我们在排洪是正确的,近段时间,有那么一部分钱,从房地产出来,流入了a股,去了香港h股,香港关门打狗提高交易税,去炒期货也被闷杀,现在又回流内地的房地产,又想炒房,还是要被闷杀,最傻的钱去了比特币流浪。国家在排除一切金融风险,要稳定资产价格,今年股市会非常动荡,今年过后,中国股市会开始10年的大牛市。注册制改革就是为了容纳天量的听话外资。
股市本来就应该以业绩为基准的,美股十年长牛也是业绩驱动的,整天想着流动性,放水牛,真的叫价投?
当局谁什么时候刺的泡沫?
干了这碗鸡汤今天加得很满了,为国护盘$上海机场(SH600009)$ $生物股份(SH600201)$ $建设银行(SH601939)$
感谢钱总,这碗鸡汤我干了
老师,虽然今天亏成狗但是您的帖子看明白了,学习了
谢谢学习了,钱总说话简单明了不绕弯子,很喜欢
就服钱总
钱总水平真的很高啊
财政部发债,如果是企业和私人部门购买,那么还是会从市场上抽走流动性,部分可能投入到股票市场的钱进入了债券市场。另外大量发债也会抬高债券收益率
很有道理