7月上旬末一篇特斯拉大跌带来的上车机会， 原文链接 没想到当天就成了特斯拉阶段性底部，7月28号正式量产，8月初的财报利好，基本上开始走出一波行情。
特斯拉正处于一个至关重要的转折点，迈过这一步，它就可以成为在汽车市场上举足轻重的大公司。否则，它就是一家产品小众的小公司。
这一切取决于特斯拉首款价格适合大众购买的电动车——Model 3——能否成功。这也是为什么外界如此关注特斯拉第二季度财报和分析师电话会议的原因。
上半年的运营，是为了 Model 3 放手一搏做最后阶段的准备；后面的6个月，如果实现 Model 3 生产和服务支持体系的快速增长，对特斯拉未来至关重要。
特斯拉近期的几个方面利好
1、Q2财报关键性指标超华尔街预期。
特斯拉2季度收入27.9亿美元，高于市场预期的25.2亿；每股亏损1.33美元，好于预期的亏损1.88美元。尽管销量已提前公布为2.2万，但22.8亿美元的汽车业务收入还是高于预期的20.4亿（包括1亿ZEV补贴），扣除ZEV补贴后汽车毛利率25%，高于预期的24.7%。能源业务收入2.87亿，与预期相当。总体毛利率23.9%，与预期相当。资本开支9.59亿，低于预期的13.4亿，自由现金流出11.6亿，好于预期的流出12.9亿。库存环比提高9.8%，因增加店内试驾和维修暂借车辆。客户定金环比降低2.1%。但Model 3净订单自7月28日交付仪式后，由此前的45.5万（毛订单51.8万）每日增加1800辆。7月间Model S/X每周净订单比2季度平均水平提高15%（X的2季度订单同比环比都提高20%）。
公司指引Model 3的3季度产量略高于1500辆，维持今年底前周产能5000、明年某一时间周产能1万的指引，而Model S/X下半年销量将环比增加。为保证产能爬坡，Model 3只有100个变型（S有1500个），目前只生产310续航英里的高配版，11月开始发出标准版，明年初开始生产四驱，明年底开始发货国际市场，2019年生产右舵版。我们将下半年Model 3的销量假设由原来的10万下调为9.5万辆，总销量6.65万（市场此前预期6.8万）。
毛利率方面，公司表示Model 3毛利率3季度为负（但现金流贡献为正），4季度转正，而2018年可达25%（时点会比周产能5k的时点晚2-3个月）。同时Model S/X的3季度毛利率会因产品结构调整而环比下降。因而汽车毛利率3季度会低于20%，4季度修复。而此前市场一致预期扣除ZEV补贴后的汽车毛利率3/4季度和明年分别为25.2%/22.4%/22.3%，我们将假设分别调整为13.4%/16.7%/23.6%。高配版和配件选购可能占比较高，有望支撑Model 3均价和毛利率。
公司指引下半年营业费用环比持平于18.3亿，高于预期的16.4亿，但占收入比显著下降。下半年资本开支20亿，高于市场预期的11.6亿，除工厂投资外，还包括将超级充电桩到明年底扩张3倍。经营性现金流下半年转正，再加上2季度末在手现金30.3亿，足以支撑Model 3量产而无需再融资。
2、一季度加大资本开支应对model 3量产
特斯拉在第二季度的资本支出达9.59亿美元，比第一季度进一步增加，主要就是在 Fremont 总装厂和1号超级工厂里，对 Model 3 的生产能力进行了大规模投资。
在特斯拉 Fremont 工厂，Model 3 的车身焊接线和多层通用装配线都实现了高度密集、高度自动化。这些都让 Model 3 快速、大量的产能爬坡成为可能。
电话会议中，对 Model 3 的产能目标 Elon Musk 再次表现出乐观态度。他表示有信心在今年年底实现5000辆 Model 3 的周产能，也就是12月特斯拉将生产出2万辆 Model 3。
Elon Musk 和特斯拉 CFO 表示，还计划在2018年的某个时间点，实现每周生产1万辆 Model 3……
这是一个非常激进的目标。一旦实现，这将是汽车工业历史上，最快的产能爬坡。
Elon Musk 说：
我说到生产地狱可是认真的。我们都很清楚即将遇到的困难，但我们买了门票，所以地狱也挡不住特斯拉。说实话，现在我对特斯拉的感觉相当好。
3、增加体验中心、售后等刺激销售
同时，特斯拉还投入资金扩建了销售、售后的基础设施。第二季度，特斯拉新启用了29家体验中心和服务中心。
再结合 Elon Musk 在交付仪式上承诺，2018年超级充电桩数量是目前的3倍。缓解了外界对 Model 3 基础设施的担忧。
一切最终都要看model 3的量产，这考虑埃隆.马斯克的掌控力、特斯拉的工程制造能力。如果按照预期量产计划、model 3进入正常产量到18年每周1万辆，那相对17年产销量至少是3倍的增幅，销量不用担心model 3已经有51万的订单每天新增订单1800左右。
最后看两张图
上图是6年美国大型豪华车 model S牢牢占据第一、领先优势很明显。
下图是16年美国小型豪华车的销量图，正好是model 3的势力范围，可以想象量产后的model 3在榜单上的位置