作者：小泽投资

引用：

考虑一下，用什么财务指标，能描述护城河？
发现，任何单一的指标，都不行。
最贴近的，是毛利率，毛利率稳定，代表竞争力稳定(护城河)。
但是，如果牺牲销量挺毛利率，那也不是护城河。
所以，大概的描述护城河，至少需要两个指标：
1、毛利率(竞争力不下滑)
2、营业收入...