水泥板块：经过去年Q4以来财政政策的持续发力，基建投资的回升已经开始向实物需求传导，虽然短期疫情制约需求释放，库存压力对水泥价格造成小范围冲击。在政策全面加强基建的背景下，随着疫情缓解后项目赶工，基建项目落地贡献实物需求，水泥需求有望在三四季度看到显著的改善。核心的产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场，有希望率先看到超预期的水泥价格弹性。
建议关注：冀东水泥、天山股份、祁连山、上峰水泥、海螺水泥、华新水泥等。
2、装修装饰板块：从三个方向关注建筑板块的投资机会：(1)稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益。(2)需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》也明确提出推广建筑光伏、装配式建造装修等。(3)国企改革方向：2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向。
建议关注：四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中治、志特新材、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑、东南网架、森特股份、中铁交配、华阳国际、精工钢构等。
3、水利建设板块：根据国家能源局和水电水利规划设计总院，截至2021年，我国已投产的抽水蓄能电站总规模达3639万千瓦，在建抽水蓄能电站总规模5513万千瓦，均居世界首位。抽水蓄能产业链上游主要为设备制造环节，包括水轮机、水泵、发电机、盾构机和其他设备的生产制造，中游为电站设计和建设环节。随着抽水蓄能项目的加快推进，抽水蓄能电站总规模进一步提升，将打开电站运营行业的成长空间。同时，抽水蓄能设计建设行业集中度较高，在水利电力建设一体化(规划、设计、施工等)方面具备核心竞争优势的龙头企业也将随之受益。
建议关注：中国电建、安徽建工、天铁股份、粤水电、中装建设、东珠生态、华阳国际、启迪设计、苏文电能等。
4、工程建设板块：行业处于向上周期且估值仍低、市场整体处于磨底阶段，决定了建筑板块当前仍具有配置价值。考虑到建筑板块受益于财政、货币政策宽松的大方向，即使宽松进程有所放缓或拉长、但稳增长大方向不变，那么建筑仍属于受益板块，行业景气仍在向上通道中；同时当前绝对估值仍有演绎空间，目前大多数建筑央企AH股估值仍位于板块近5年历史中枢以下1x标准差附近。中金策略组判断当前市场整体仍处于磨底阶段，建筑板块相对仍具有配置价值。