【吹票】众信旅游，老乡快买

是的我来吹票，吹的是$众信旅游(SZ002707)$         。我要鼓吹的超级无敌天霸逻辑如下。

1.收购华远国旅。收购增发价17.89元，融资23.5亿，配资价20.98，融资26亿，用作出境云等处境生活服务平台建设，两者均已通过，收购后携程持股众信5%，目前等批文。尽管已然是明日黄花，还是要说一下，华远主打欧洲游，在3年前，那是出境游行业被业内人事看作响当当的头牌，当时众信还是小兄弟，现在反过来了……

本条鼓吹的内容是，如果把并购竹园看作众信整合旅行社已在批发端显示出一家独大的势头，并购华远意味着一家独大已经是现实，众信目前是真·出境游批发龙头。

2.董事长增持。董事长在5月19日说要在半年内（11月19日前）增持不超过5000万元，目前已分别在6月13日和7月6日在20.65和21.32元增持38万和14万股，合计约1100万，相比160亿的市值只占0.3%，主要是传达了“老乡来买”的意思。另外董秘兼副总在20.03增持24.92万股，合计约500万元。所以作为老乡，要考虑董事长是好人还是骗子。

好人还是骗子要看说话算不算话，举证略，简单说逻辑，董事长鼓吹三条策略：

a.批零一体化，就是现在不只搞批发了，零售也要搞。15年一年下来年报表示开了十几家门店，楼主只实地调研了西安门店，生意不错，本条属实。

b.并购路线上游接近资优质源端，下游放大客户端。观察近几年的大动作，抢夺medclub股份成功并塞进去一个董事，收购竹园、华远及其他一系列动作，拓展了相对优质的上游资源check；布局悠哉、穷游网等，稳固批发江山后挤入凯撒带头的零售，算是踏实的践行开源开流，下游接近C端check。上下游均按战略稳步执行，本条属实。

c.未来打算打造国内最牛叉的出境综合服务生态，这是一张大饼，简化成实现的主要元素，即一个大数据平台和多个目的地生活分支，目前来看，定增的资金不出意外已有保证（见1.），定增案可以看到“出境云”、海外目的地生活平台、海外教育平台建设的规划以及体育旅游、健康旅游等相关主业产品的开发案，在定增之外，目前已在留学教育、健康医疗、移民置业、旅游金融等领域进行了布局。所以只要这笔定增的配资没有被坑，那本条属实。那会不会被坑，见仁见智，楼主认为不会，原因是在定增上会之前，互动平台曾问过，定增没过咋办，董秘非常直接的正面表示，“不过自己花钱过”，这句话感动了楼主这个靠感情买股票的性情中人……

本条鼓吹的内容是：董事长象征性增持，叫老乡来买，本老乡觉得价钱还公道，可以买。

3.高管大面积减持。竹园的老总解禁后一直没动静，突然前几天贴着收购华远定增价（即携程持股成本）以17.95大宗减持了1000万股，各位董事一看，前仆后继跟着坚持，韩丽何静林岩三个人17.95大宗减持了1446万股，四个人加起来共2446万股4.30亿市值占总市值2.8%，流通市值7%。这尼玛老总增持几十万股你们减持几千万股，打脸吗？一向被众信王董秘经营的歌舞升平的互动平台炸开锅了，纷纷谴责郭总不厚道，众信不地道……王董秘好人，含蓄表示这是出于个人所得税安排，老乡们放心。然后过两天发了一公告，把郭总提成了副董事长。楼主认为这是超级无敌大利好。

这里分析下原因，行家不要嘲笑楼主。原因在缴税上。这些人手里拿的都是解禁的限售股，成本1元，如果减持，利润部分是要按20%税率交所得税的，这样算算，现在折价减持，缴税部分共16.95元，每股交16.95×0.2=3.39元，合计缴税3.19×2446万=8291.94万元。假如现在不减持某一天翻倍了再减持，涨到17.95×2=35.9元，这时候每股就要交34.9×0.2=6.98元，合计缴税6.98×2446万=1.71亿，两者所得税相差接近一个亿……所以，如果股价会涨，那么高位减持缴税一定比低位减持多，但是尽管肉痛，高位减持利润也多啊，所以如果有个方法能低位减持又不错过上涨的利润，那就太完美了。这个方法不难想，找一个靠得住的老婆，低位卖给她，让她拿着高位再卖。这时候老婆卖股票，就不交所得税，而交印花税了，0.1%的税率是不是很开心？多此一举算算账，假设股价翻倍，低位减持给老婆每股缴税3.39元，然后老婆拿到高位卖出每股缴税35.9×0.1%=0.036元合计每股3.43元，总税额3.43×2446万=8389.78元，完全毛毛雨好吗，股价翻一倍，一来一去合法的给这四个人省了8000多万，这情况，不减持的是棒槌……所以楼主觉得，董事会又发出一个信号，“老乡可以买，现在就买”，然后楼主这个性情中人又信了……当然，也有可能这是一出宫斗戏，大股东魔王通过明争暗斗干掉了竹园老总以及三名董事，逼他们低价卖股，为安民心又把其中一人提为傀儡副董事长示众，自己质押股权空手套来大批资金偷偷接盘，从此众信魔王董事长一人独大，独享中国出境游批发最大蛋糕，因此不是像楼主这样性情中人的老乡们请小心谨慎……

本条鼓吹内容是：高管减持避税，说明股价触底，老乡现在买。

总结一下本次吹票：众信很牛逼，老乡可以买，老乡现在买。

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利益披露：本文纯属吹票，本人持有众信旅游股票，依据本文投资产生任何盈亏与作者无关，作者概不负责。

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