哇 你好懂
...咋说呢,我还是没有看到亮点。当葛兰季报披露之后我看到如此膨胀的规模,其业绩的“预期”可能会更悲观(这点你可以去看下大哈鱼投资,说得是比较透彻了,葛兰只能在二三十只大盘票里面选,业绩想超预期很难)。拿后视镜看不出优秀,拿望远镜看不到希望,拿净值比不出优点,拿更具有实际意义的资金加权收益率那就天差地别。都是医药这种具体的行业基金了,也没必要拿两只,找第二名。我有很大信心说,葛兰的业绩如果不缩减,此后跑不过医药主动基金的中位水平。
说实话这不仅是个“技不如人(或者公正说叫平庸)”的问题,还有节操问题。这两年公募扩容,互联网营销业态蒸蒸日上,葛兰能做到这么大规模和营销“医药女神”功不可没。基民刚开始接触长期主义理念,跌了愿意补仓,实际上却凑成了一头动弹不得的大象,挺遗憾的。
没有研究,简单看了下2021的四份季报,赵蓓发掘了九洲,四次季报都是坚定的重仓,该标的在2021年录得57.15%涨幅。所以赵蓓是有能力的,而且她的投资思路偏低换手。而且越看到十大重仓股类似,越能说明规模是业绩的敌人啊,要高位买入,还很难换手。查看份额,2020-12-31到2021-12-31赵的份额增加1.5倍左右,葛兰是接近3倍!这意味着葛兰必须在高位为新进来的钱找到一个去处,但是一旦下跌,追高新基民的亏损是老基民和新基民是共同承担的,这是为什么基金限购说“保护持有人利益”,也是为什么资金加权收益率比净值更反应实际情况。
1、赵蓓的业绩确实甩葛博士一条街了,这样来看拿赵蓓举例子是不恰当的,感谢指正;
2、然而,这只能说明赵蓓的优秀,其他主要的医药基金经理,比如楼慧源、郑磊这些人的业绩相比葛兰也就稍微那么一点点,而且从历史角度来看,在葛兰尚无今日之规模时,其控制回撤的能力就已经非常一般了。