刘备教授分析：

周五晚到底发生了什么事还没有定论，但目前各种线索和推测叠加起来，也算猜得八九不离十。我大致说下来龙去脉，不能保证对，只是一种比较靠谱的推测。



在美股市场，有一批人专做亚洲概念股，其中大部分自然是中概股。玩法比较野，类似国内游资喜欢上3-4倍杠杆，区别是长线持股为主，一般不玩短线。



其中有位韩国H老板，从2012年开始用这个玩法，从2亿美元干到年初的50亿美元，加上别人委托他管理的钱，总额大概有150亿美金。再加上3-4倍杠杆，总共管理了600亿以上的股票。



其实去杠杆后的收益率也不算特别高，只能说清华北大不如胆子大。



H老板这大几百亿的股票主要包括VIAC（哥伦比亚广播）、DISCK（discover频道）、百度、腾讯音乐、唯品会等等。



3-4倍杠杆就意味着只要股价跌25%就会清零。但考虑到未必就是在高点上的杠杆，本身肯定还有一定盈利，那么真实的承受能力估计是高点回撤40%左右。



周三中概率血色之夜跌完后，黄老板手上的利润应该跌的差不多了，但未必会有多大亏损。但这时候出了一个幺蛾子，VIAC宣布增发，周三跌23%、周五跌27%，算下来肯定爆仓了。另外一种说法是他重仓跟谁学和雾芯科技，但道理也一样，反正是爆仓了，需要筹集资金补仓。



所以他准备卖出百度、腾讯音乐、唯品会和其他一些股票筹钱，总价值大约几十亿美金。考虑到数量大，直接砸盘容易引发暴跌，于是让GS帮他寻找大宗的接盘侠，价格大约是比周四收盘价低10-20%的样子。



GS给潜在接盘侠们发了邮件，结果这事就在圈子里传开，有人就产生了干一票的想法。逻辑很简单，利用有人低价出货和中美关系问题，在市场制造一场恐慌。所以周五晚开盘后，这几个股票都被狂砸。



正常情况下肯定砸不了那么多，但因为大部分投资者都像我一样，担忧中美关系不敢出手，所以单边跌的很快。



但到后半夜，有公司（据说和高瓴关系不错）宣布接盘H老板的这批股票，市场也基本都看明白只是有人爆仓了、其他无甚问题，做空盘直接平仓，大部分暴跌的股票都直接拉回去。至于像跟谁学这样，有真实利空、财报又一直有人质疑的，就真的跌惨。



这一夜腾讯音乐换手率76%，百度换手率45%。原因是美股T+0、还有各种高杠杆工具，有人在反复撸羊毛，并不意味真的有那么多股票换主。



但在股价拉回去之前，H老板很可能被连续爆仓，一夜之间亏飞150亿美金。



类似于火烧赤壁，上了高杠杆的股票就像被钉在一起的大船，一开始只是其中一艘船起火，但很快就被连环引爆，最后都被烧成历史的尘埃。