投资的风险
巴菲特在伯克希尔股东大会问答录中，对投资股票的风险这个重要话题，完整的解释如下：
一、首先必须理解：巴菲特说的投资股票是从企业投资立场考虑并实际行动的，也就是说买股票不是为了从交易中获取差价，而是从买股票就是买这个企业的部分或全部股权来做决策。
二、因此，投资股票主要有两个风险（涉及买方和被买对象二者）：
其一是来自企业的风险，即企业自身资产结构不合理或商业模式不佳，导致公司长期亏损。比如航空业，其资产结构天生存在的问题，投资这样的行业，风险很大。
另一个风险是来自投资者自身，由于买的价格太贵了，导致投资长期亏损，但这种风险不是永久性风险，随着企业盈利的持续积累，内在价值也会上升，最终价格达到新高，本金不会永久性亏损。
巴菲特从企业股权投资的本质和独特角度，分享的有关风险的论述，令人印象深刻，逻辑完美！