食品饮料、消费接连领涨，热度持续上升，相关话题一度攻占雪球热门话题!
而在众多热门话题中，#大批消费股刷新历史新高#位置显眼，点进去一看，呦呵，20只医药股股价创历史新高，而20只中有一半是中证医药50指数成份股，其中就包含我们今天的文章的主角爱尔眼科，值得一提的是爱尔眼科是中证医药50指数第4大权重股，权重4.79%哦~
连锁复制模式，版图持续扩张的爱尔眼科
爱尔眼科是国内眼科领域的龙头公司，说到爱尔眼科的成长秘诀，首先要提到的就是公司的连锁复制模式，不仅将医院开到三四线城市，甚至扩展到了国外。数据显示，2019 年爱尔眼科共发生 19 起重大股权投资，对比 2018 年度的 9 家有了明显提速，还通过收购了新加坡上市公司 ISEC Healthcare Ltd.等成功布局东南亚市场，进一步扩大了其市场份额以及国际化影响。
而截至到2019年底，爱尔眼科共有境内医院 105 家，门诊部 65 家； 并购基金旗下医院 275 家，门诊部 37 家，一二线城市布局日趋完善，并逐步向三四线城市下沉，如果爱尔眼科2019年4 月发布的收购草案交易完成后，爱尔眼科在眼科医疗服务领域的市场占有率与业务规模将进一步得到扩大和提升。
医医说：爱尔眼科连锁复制模式，有助于形成品牌规模效应，并为业绩增长注入新的活力，长期可期，虽然2020Q1受疫情影响业绩下滑，但眼科医疗服务的需求只会推迟，不会消失，随着医院复工复产，二季度业绩有望快速修复。
三大业务稳定增长，现金流稳定
从2019年报数据来看，爱尔眼科的表现也是很稳定而优秀的，数据显示，2019 年实现营收 99.90 亿元同比增长24.74%；归母净利润 13.79 亿元，同比增长36.67%；扣非归母净利润 14.29 亿元同比增长32.42%，业绩保持稳定高速增长。
公司三大核心业务屈光项目、视光服务项目、白内障业务营收分别为 35.31 亿元（+25.56%）、19.30 亿元（+30.67%）、17.60 亿元（+13.97%）。
公司内生增长强劲，成熟子公司业绩稳定支撑爱尔眼科稳定发展，从数据上来看，爱尔眼科旗下十年以上的成熟医院继续保持较高的利润增速（长沙+11%、成都+24%、衡阳+20%、武汉+23%），同时较新的亿元增加新的业绩“活水”，如 2017 年并入的东莞爱尔实现营收 1.63 亿元（+36.36%），2018 年并入的深圳爱尔实现营收 2.33 亿元（+22.75%）。
医医说：从数据上来看，爱尔眼科屈光项目各医院手术量快速增长，全飞秒、ICL 等高端手术占比进一步提升，形成价量齐升的局面，白内障业务受到医保政策影响，手术量增速阶段性放缓，但复明性白内障向屈光性白内障升级，确保了该项目的稳定增长；视光项目在国家近视防控战略的推动下品牌影响力逐步提升，从业务层面考虑，2020年业绩依旧能够保持稳定增长。
各项财务数据一览
得益于规模效应增大，高端收入占比提升，2019年爱尔眼科销售毛利率 49.30%（+2.30pp），期间费用率基本平稳，2020Q1 受疫情影响医疗服务收入减少、推广活动减少、管理成本增高毛利率和费用率下滑。
2019年公司经营性现金流净额达到 20.78 亿元，同比增长 48.47%，公司经营现金流稳定增长，2020Q1受疫情影响，经营性现金流净额-0.10 亿元。
数据来源于wind
投资经典数据图一览
估值整体处于历史高位
数据来源于wind
沪深港通持股比例稳定
数据来源于wind
同类公司估值比较
数据来源于wind
医医最后来总结一下
疫情期间，各地医院暂停门诊及手术服务，导致2020Q1业绩跳水式下滑，但眼科诊疗的需求只会推迟，不会缺失，随着各地医院陆续复工复诊，二季度业绩有望快速修复。整体来看，爱尔眼科作为眼科诊疗领域的绝对龙头，经过多年的发展扩张，已形成品牌规模效应，内生和外延能够共同支撑业绩增长，同时现金流稳定，整体数据还是很耐看滴！
医药50ETF基金成份股及权重一览
今日互动话题：眼科领域绝对龙头，再现闪亮双眼，宅家更要保护眼睛哦~如果让你为爱尔眼科想一句广告词，你会说_____!
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