$雅克科技(SZ002409)$ 把这个股的公告看了一遍。来来回回无非几个问题。1）2021年增发的项目已经全部完成，进入投产阶段了，且都是行业景气阶段初期产品。因此，后续几年营收和利润只会增加，不会减少。2）根据分拆的公告，江苏先科早前增资10来个亿，无非就是搞面板的光刻胶和硅粉，这两个的毛利都不算高，平均17%左右。江苏先科只有面板光刻胶和硅粉，没有半导体前驱体，不会单独上市，之前说了通过雅克科技增发股份来让增资方退出，无非考虑投资收益，发行股票的总额不应该超25亿，且对象都是增资方。有点鸡肋的做法。3）LNG的板材虽然有很多订单，但毕竟周期属性太强，资金做这个板块意愿不大，没啥好炒作。总上，雅克虽然在前驱体、光刻胶、板材都处于周期的起点，且周期会有3年，但股价一般先于周期的0.5年-1年到顶，所以25年年底，估计就是雅克最高市值了。另外，考虑到雅克股息不高，属于按题材股来买就行，毕竟再牛逼26年归母也就20亿。