（1）感慨于沈飞的ROE已经到了20.96%，除了板块昔日高增长明星股紫光和振华，沈飞的ROE在军工板块是一骑绝尘的存在，甚至放眼整个制造业板块也绝对是第一梯队，已经接近最优秀制造业企业之一的美的集团22%的ROE水平。抛开近期股价的惨淡表现不谈，近几年稳步提升的ROE确实无愧于军工白马龙头的形象。
（2）合同负债。很多人担心一季度业绩，根源在于公司2023年三季报的合同负债只剩46.45亿，其对应的订单大概仅能支撑一个季度的生产交付。年报合同负债恢复增长至67.06亿，说明去年年底有新批次订单落地，一季度订单情况无忧。去年年初公司在公众号和投资者交流中多次提到，后续订单形式将从单一批次大订单转变为多批次订单，去年同期221.09亿的合同负债没有太多参考意义。
（3）存货和预付款同比有所下降，并不能据此对一季度业绩做出判断，毕竟下降之后依然有百亿的水平，完全能满足整个季度的生产经营需求。应收账款增加一倍、经营性现金流为负，确实能说明行业当前正处于十四五中期衔接期。研发费用增加2.36亿至9.76亿，管理费用增加1.1亿至10亿，实际经营质量应该好于报表数字。
（4）从沈飞西飞的走势对比（附图）来看，二者走势的分化主要发生在三月份。机构的调仓行为压制了赚钱效应，而市场整体赚钱效应爆表，导致资金流出远多于流入，叠加散户对增发的厌恶以及一季报和年度业绩指引的负面传闻，形成了股价和情绪的负反馈。过了年报前的静默期，很多信息会趋于明朗，正常情况下未来两周左右能见到股东大会材料中的业绩指引，接下来的行情大概又是去年同期的翻版。
