安全边际绝对是股票投资这项具有博弈属性游戏中的第一策略。
价值投资者对股票的买入都是对未来的预测，是预测就一定是一个概率。长期看我们是在对企业进行预测，而企业发展具有不确定性，同时我们对客观企业的认知判断也有局限性。短期看股票的买入是对中短期市场的预测。长期我们在预判企业，短期我们在预判市场
在高估价格买入高成长好公司，看对了可能赚钱也可能亏钱，看错了亏大钱。
在合理价格买入公司，看对了赚钱，看错了亏钱。
在具有安全边际的时候低估买入，看错了亏小钱甚至可能赚钱，看对了赚大钱。
巴老说，在机会绝佳的时候才出手。对安全边际的要求，本质是在对企业和市场预判的这场游戏中，在风险小而机会大的时候才出手。高估值买入，一定是站在对未来企业和市场预判的高风险区，由于估值高其收益上行区间相对受限，风险大而上行空间有限，这样的不利位置是不能出手的。
对安全边际的要求，本质是在预测未来的这场博弈游戏中，要求在风险收益的对比中只在风险小收益大这种不对称且极为有利的位置才出手。
在规避风险和获取收益的选择中，规避风险远比获取收益更重要，所以价值投资者一定是风险第一原则。
对一个真正有能力的投资者在未来足够长的时间里，理论上市场可以提供无限的机会和无限的收益空间。而每个人所拥有的本金是有限的，在一两次重大错误中就可能彻底被市场清退。
在面对无限机会和只能承担有限风险的选择中，规避风险永远比获取收益更重要
在一个不熟悉的未知领域，可能有未知的风险和收益，但由于不熟悉无法判断和规避风险，所以也不会去妄念获取未知的收益。
在一个长期游戏中，能力圈原则要求不熟不做，生存远比获利更重要
价值投资者对安全边际和能力圈原则的始终坚持，在市场火热、对企业也预判对的时候都不体现这份坚持的价值，但出现对企业误判、市场极端下跌时，这份坚持就会体现出他的意义
投资需要长期复利，而复利要求生存第一不出现重大失误和回撤
安全边际和能力圈原则，都是一种生存思维和风险第一思维。价值投资者在这场具有博弈属性的游戏中，无时无刻不在评估和合理承担风险，对风险的思考总是在思考获利之前
在投资这样一场漫长的博弈概率游戏中，每个人都要想明白什么才是你真正的机会，只在机会绝佳时出手
（股票市场具有投资和博弈的双重属性，本文主要讨论博弈属性这一面。价值投资者在这个市场以投资为基础同时也在聪明的博弈）