电解铝的跟踪点评：
截至4月末，中国氧化铝建成产能为10,000万吨，运行产能为8,127万吨，全国开工率为81.3%。山西矿山复产进度缓慢，1-3月国内矿产量1310万吨，同比缩减310万吨，降幅19.1%，内矿供应缩减导致以内矿为来源的氧化铝开工率提升受限，是制约氧化铝上量的主要原因。预计5月氧化铝价格维持偏强势头。
电解铝供给高增，表需强劲，1-4月国内铝锭的表需1433.8万吨，同比增加110万吨，同比增长8.3%，表需强劲。终端消费地产领域尚未见明显负增，其余扳块表现亮眼。
电解铝行业利润环比明显增加。由于铝价上氵张幅度远超成本氵张幅，4月至今行业单吨含税利润自备电超4000元，网电超3000元，环比Q1fen别约上氵张1500元、1200元。
关于LME大幅交倉。5月10日LME亚洲库迎来铝高强度交倉，当日LME库存增加42.56万吨，其中部fen为俄铝货物。主因一俄铝被欧美制裁后，期货交割的处理方式优于现货;其二伦铝近低远高的结构有期限套利的机会。大幅度交倉对LME信心有所冲击，但此举为隐形库存显性化，负面冲击有限，对沪铝更是有限，毕竟海外价格仍高于国内价格
PS:目前电解铝的表观需求强势，5月份氧化铝强势，电解铝的单吨净利润环比持续上行，铝的基本面趋势良好，是一个较长的趋势性的行情，港古的中国宏桥已经逼近历史新高，短期继续重点看好神火股份、中国铝业。