非典型伪价值投机

非典型伪价值投机

段子手,腹黑愤青,应用数学博士,南方某名校前青椒,卡欧斯系列公众号,雪球号,基金创始人和管理者。

非典型伪价值投机回复的提问

本人通过IB雪盈持有不少H股,如太保、上药、信达之类,现在杠杆1.7左右。本意是想把港股通持仓转过去,也想通过融资港币,腾出内地资金作为预备仓位。IB中作为长线持有,分红能覆盖融资利息,等待估值回升。现在您说负债调整成欧元,怎么操作,有什么注意事项?账户钱不...

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我的投资故事

我开始投资的时候,我父亲和我亲舅舅已经在股市里面扑腾了 20 年。他们俩是风格截然相反的,我爸是是长期投资,价值投资,业余兴趣投资。我舅舅很早就开始了职业的,短线的,每天盯盘的炒股。
从世俗意义上来说,我舅舅是个失败人生的范例,他毕业于复旦大学,写的小说很早就发表在《人民文学...

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有人说,米粉只是老了,不是富了。这可能误解了小米汽车的目标销量。
第一代小米手机就卖了780万台,作为一个毫无根基的新公司,780万用户可以说集中了,中国既精明又敢于冒险的780万人,经过12年。这些人如果有10%变富了,就有78万人,其中又有10%有购车需求,小米su7就能有7.8万的首销,这是...

巴菲特为何需要信徒

$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 市值9000億美元,運營利潤373.5億美元,年增长28%。26倍運營利潤PE。22年运营利润308亿。相对而言,净利润就波动大了,23年970亿,22年亏220亿美元。
中国巴菲特郭广昌的$复星国际(00656)$ ,300亿人民币市值,49亿人民币运营利润,年增20%。6倍产业运营市盈率。净...

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1,净资产没亏,2023年那么恶劣的资本市场环境,资产管理集团在安永所会计视角下能保本,实属难得,大A,港股绕过谁?
2,報告期內本集團的產業運營利潤達到 人民幣 49.0 億元,較 2022 年同口徑同比增加 20.4%,巴菲特最看中的指標,也是伯克希爾每年著重披露的指標。投資收益起起伏伏,只用...

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如不打垮伊朗,胡赛美国解决不了。如果不打垮毛熊,伊朗美国解决不了,如果不打垮熊猫,毛熊美国解决不了。 而打垮熊猫,两个叙事逻辑,AI对熊猫降维打击,美军让熊猫去工业化。 这就是现在美股、美元、黄金在讲述的故事。我把它翻译出来,信不信由你。

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回复@泡沫艺术家: 黄金和黑色走的不同,第一层思维,战争的威胁和大崩盘的可能性,比我们的体感大很多。第二层思维,第一层思维是华尔街要建构给我们的,央行不同意,在对冲。//@泡沫艺术家:回复@metalslime:看不懂了吧。因为你犯了很多做宏观分析的一个错误,用国外那套“经典理论”简单来套国内...

Fosun International Outlook Revised To Stable On Deleveraging Progress

Fosun International Ltd. could further consolidate its investment portfolio and lower debt at the holding-company level over the next six to 18 months, after paying concentrated maturing bonds in the past nine months with proceeds from asset sales and domestic bank loans.

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1,本集團截至2023年6月30日止六個月之稅項為人民幣2,422.8百
萬元,較截至2022年6月30日止六個月之人民幣1,172.8百萬增
加人民幣1,250.1百萬元。稅項的增加主要是本集團應稅利潤增
加所致。
2,本集團成功跨越公開債務的到期牆,共兌付境內債券人
民幣67.3億元及超過美元27億...

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$复星国际(00656)$ 持有3.65%的菜鳥,阿里現金邀約收購,約3.65億美元。比原本预期的估值180-200亿美元少了很多很多,上市套现也成了泡影。好在当初投资5亿,占10%,几次阿里追加投入没有参与,能卖掉没归零就是好的。

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过去十年经济一个大的矛盾点在,房地产和电商同步高增长。每一个地产项目,都搭配了相应的商业配套,万达、万象城、吾悦、地中海俱乐部、各家地产公司都已经摸索出了一套,卖房子,赚商业、赚物业,短期利润长期化的套路。
电商消费额占比从10年前,占比10%左右,猛增到如今的30%以上,让十年...

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回复@曹大勇: 这是美股的观点,但中国恰好相反。腾讯的通讯,游戏,媒体哪一个都有zz风险。茅台则是看齐意识的表达。//@曹大勇:回复@山行:茅台风险很大,腾讯风险较小。业余小散不成熟观点。别人琢磨赚钱,咱们评估风险,别人追求盈利确定性,咱们计算风险回报比。

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这。。。

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你們不覺得,市場對於高息股實際上已經變得非常苛刻了嗎?稍微不及預期就會暴跌
$粤海投资(00270)$ $海螺创业(00586)$ $北控水务集团(00371)$

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$金山软件(03888)$ 算上$小米集团-W(01810)$ 的澎湃OS,国内唯一在,云服务、办公套件、操作系统、游戏。全面对标三万亿美元微软集团的公司。
微软没有任何可能在中国内地使用套壳chat-GPT的copliot,很可能学苹果,内置文心一言。打GPT没信息,打文心一言都没有信心吗?

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回复@Mario: 解除以后,首付就一次性全没了,没有诚实劳动过的人,难以理解其中的剧痛。须知道烂尾的原因,是因为本该在监管账户的预售资金,被违规挪用了。
最佳决策一定不是解除合同,而是等保交楼,然而保交楼的质量又远远低于当初承诺的花园小区该有的样子。。
总之,房地产这件事,把...

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如果把旅文理解为一个资产管理公司,19年净值还有84亿,到23年末已经亏到了23.8亿,爆亏了70%+,不过复星,牛皮的地方就是,虽然净资产大幅缩水,它的总资产竟然没有任何缩水,一直稳定在380亿以上,这是顶级资产管理者的能力。改掉企业名字,我会以为它是一家国企。

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$复星旅游文化(01992)$ 2020年财务费用8.9亿,银行借贷利率4.2亿,2023年财务费用大涨到13亿,其中银行和其他借贷利息猛增到7.4亿。
基本上可以看做是一个美元循环,拉爆新兴经济体的标准模型,毛利不高,全靠杠杆来提高净资产收益率。
负债成本一高,商业模型变成了旁氏骗局。
复星旅...

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回复@小红柚子: 二战能打起来,根本原因是英国的国力衰弱了,美国又不够强。
因此设计战后秩序的时候,英国没法靠实力硬压法国,又不想让法国在欧洲一家独大,有意放德国发展。法国则牺牲太大,一味只想吸干德国。小胡子在英美两国资本帮助下,国力迅速恢复,实力够了还被残酷剥削,它就暴起掀...

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农民工被城市欺负和排斥的还少吗?如果他们从来不曾享受城市的任何福利,何谈占了谁的便宜。
我说的是把城市建设,运营的各种费用,通过房子和教育,房子和户口,以及各种城市服务绑定,创造出“刚需”这个概念,迫使一些人买房,挑重担的合理性。吃干抹净,最后还要踩上一脚,说他们愚蠢。这...

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招聘有一个不敢明说的潜规则,大家都乐意招收有家庭,有房贷的80后、90后,因为这些人有负担,好管理。现在房价跌了,这些像是老黄牛一样的人,竟然被社会说是蠢,苦真的都让能吃苦的人吃了。
我在想,要是这些人都把挑子一撂,学习所谓整顿职场的00后摆烂,不知道社保,养老,还有众多的事业...