近期，人行融券做空长期国债价格，我个人解读有如下目的，
1，间接维护人民币汇率，外汇市场受到日元、欧元兑美元贬值的影响，人民币汇率目标是维持兑一揽子货币稳定，因此也同步相对美元走弱。美元短期上升的动力在于跨境资金套利流动，套的主要就是美元与非美元之间的利差。美联储多次表达，今年不会降息，明年可能加息的鹰派立场（逆天），各国都有货币贬值压力。这时候，买入并压低长期国债收益率，客观上就是在放大人民币与美元的利差，从而做空人民币。央行压低长期的长期国债利率也就是在间接维护人民币汇率。
2，保护银行利差水平，保护金融稳定。银行是中国金融业的心脏，银行的商业模式就是短存长贷赚取利差。目前经济预期不佳，银行房贷不易，转而纷纷买入长期债券。目前，1年期国债利率和30年期国债利率的利差已经小于1%，且仍在缩小，这种利差，银行已经几乎没有盈利空间。而趋势则是有出现美国长短期国债倒挂的可能性。
表面上，银行仍然可能利用还有更大傻子接盘的机制获取盈利，这也是为何欧美日能够出现负利率国债的原因，但后果是银行最终将遭受巨大损失。
因此人行出手，控制长期国债的利息在理性合理区间，也是对银行业的保护。
3,间接维护股市，A股今年走出顾脸不顾腚行情，指数全靠银行等权重维护颜面。事实上，银行的基本面，我个人认为本已经不太乐观。如果3000点保卫战的关键点，银行股出现预期变化。市场认为可能步美国中小银行连续破产的后尘，那势必对指数和信心构成重大打击。