在生意模式上京沪高铁已经败了:1.公共服务不求赚钱。这是所有民生行业不能碰的原因,你指着他赚钱,他指着用赚来的钱服务扩产基建。2.赚钱模式低效。整个地铁运营投入巨大,在国家背景下这种投资很伟大。但就商业运行模式而言,整个庞大的系统需要巨大的维护成本,且将高铁等固定资产均摊减值反应在财报上,再高的利润也经不起这一刀。你要知道,这是惠民工程,不是你资本运作赚钱的机器,即便赚了钱,也会普惠到每个乘客身上。3.运营风险大。在国家信任背书下,谁都不会想到这么一个庞然大物会受到疫情如此剧烈的影响。在疫情影响下,流动性下架,高危地区封锁,旅客骤然减少,加之翻译要求隔座买票。整个资金流入枯竭,影响巨大。4.发展天花板低。以10年眼光来看,这只票能翻几倍?即便没有疫情,在19年左右已经达到运营巅峰的情况下,收益能达到的也非常有限。以净资产回报率来看是2%左右,意味着整个高铁集团的资金运营效率不如银行买理财。他自身的发展如此低迷的情况下,股价凭什么增长翻倍?醒醒吧,你们坚持的价值投资可能从一开始就是错的。什么是价值,按茅台的商业模式来看呢?10年后它会怎么样,你还觉得茅台贵么?