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一 游戏大幅超预期，但问题是端游的每用户收入增长60%，达到660元/月。这个值让人不安，不可持续，且太高了，什么游戏能做到这样的水平？ 二 教育下半年是失速的，应该重点是国内业务有相当比例同步下降。海外业务全年还亮点，美国维持增长，欧洲中速，俄罗斯和亚非拉有突破。国内业务的盘子要怎么补，普米的产品在国内是否推的动，可以重点跟踪。整体点评，中性
引用：
2019-03-26 21:21
网龙 公告及通告 - [末期业绩 / 股息或分派 / 暂停办理过户登记手续或更改暂停办理过户日期]截至二零一八年十二月三十一日止年度末期业绩公佈(723KB, PDF) 网页链接

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塔里哈2019-03-28 13:59

分析的非常透彻。教育核心问题，还是盈利模式没打通。

估市bunbun2019-03-28 12:09

thanks for sharing很中POINT

塔里哈2019-03-28 11:30

光有流量没赚钱模式，也是教育上市最难的一件事

tbgo2019-03-27 15:22

中性的定性可能有些过，但盈利速度的质量很重要，游戏的增长手游还是不错，端游的增长完全来自于每用户收入的增长，这就让人担心了，因为绝对值太高了

tbgo2019-03-27 15:20

Edmodo本来就是一个没多少营收的实体，变现困难。下半年减速，国内业务拖累，你看年报上的点评是由于VR毛利高，所以国内业务毛利增长，这是典型的避开问题的说法。网龙大家就盼着通过工具切入后，是否真正能形成可持续的变现形式，估计还要一年观察

噜星特派观察员2019-03-27 09:42

收購Edmodo上半年完成，下半年教育業務依然減速至持平，且虧損擴大。對比$Chegg(CHGG)$ , $Instructure(INST)$ 這些的收入增速差距明顯，教育業務貌似相當疲軟。

猫吃吃2019-03-27 00:06

很多游戏的ARPU能到660，上千元的都有。教育业务中性，去年游戏市场整体疲弱的情况下，游戏业务中性就不客观了。何况即使这次财报中性，网龙还是显著低估。