$新开源(SZ300109)$ 业绩真空期间都没啥贴子了，好冷清。不知道资金为啥认为这股是业绩不可持续的周期股，长时间运行在低估值状态。总体看来，该股的低端业务是具有典型周期性，不可持续；但高端业务占比更高，综合属性非周期属性多一点。以下高端业务品种前景可见一窥。
一是欧瑞姿，未来2000吨可以预见，收入2.8亿，毛利率75%，净利率58%左右，贡献净利1.62亿；
二是k12，明年1000吨大概率，单价18万/吨，年收1.8亿，毛利率80+%，净利率60+%，贡献净利1.1亿；
三是pVpp，2500吨产销，单价9万/吨，年收2.25亿，毛利率65%左右，净利率50%左右，贡献净利1.13亿。
上述三个品种贡献净利3.85亿，这是确定可持续、非周期并具有较大成长空间的业务，不算其他业务净利贡献（即这三个品种外的其他类、K30为零利润)，现市值64亿，对应这三个品种估值在16.6倍。这三个品种业务是典型的高毛利率、高净利率业务，理应享受20-30倍估值，哪现在的16.6倍也已处于偏低估状态。
综上，实在无法理解公司现在的低估值状态市场资金是在担心什么。难不成市场资金认为公司高端业务也不具有持续性？哪么这就有点杞人忧天了。