$新开源(SZ300109)$ 中报已出，说点看法：
一、中报业绩落在预告中值稍上，算是好事吧，终于公司不再向预告下限靠了。
二、中报中的K30业务收入持平，估计是受到国内经济形势的影响，锂电类增，其他应用需求减少所致。但毛利率55%，感觉这个毛利率太高了，不是正常水平，K30低端品没什么壁垒，同行都能生产，以后价格降一降在合理范围，能维持住30%毛利率就可以了，这个毛利率水平也能阻止同行扩大产能的冲动，也能阻止外部部分对手进入。
三、中报最大的看点在于PVP其他类，收入2.74亿，同比增35%，金额同增0.71亿，可以说今年PVP收入的增长主要是这个品类带来的。哪么这个品类为啥增长比较多呢，是因为上半年出口大增，上半年来自于其他国家或地区（即出口）收入为3.32亿，较去年出口的2.49亿增0.83亿，可以说上半年收入的增加几乎是出口业务增加导致的，而国内的PVP业务包括K30收入是下降的。这个其他类PVP是公司竞争最力最强的业务，大都应用于药、食、妆的高端产品，且无惧于同行及外部对手竞争，不具有周期性，是公司持续发展的关键，也是公司提高估值的关键。上半年该业务毛利率71%，这个毛利率水平太惊人了（其实也不算惊人，也前年度这部分业务毛利率也基本上在50%左右），也体现了公司的竞争力。
四、结论就是：公司要持续实现在其他类、欧瑞姿类的业务增长，迅速占领高端药食妆市场，才能摆脱市场的周期性认知，才能摆脱现在低估值现状。欣喜的是中报我们看到了这一点，公司在正在超着正确的方向前进，所以说公司的这份中报反馈的信息是很正面的。哪么公司只要其他类、欧瑞姿和一众新开发的独门新产品业务不断扩大，哪么市场就会认为公司是一个具有核心竞争力的精细化工品类公司，就会预期公司的前景是持续向好，而不会认为明年或某个时期产品价格一跌，毛利率狂跌，就啥都不是了，哪么在股价上，就有可能反映出一个长牛的状态。
至于低端K30，包括新能源用PVPK30、低端的PVP-I业务能维持在一个合理的毛利率水平就行，尽量扩大市占率，不追求超额利润。