回复@estival: 分母没算数就定性，所以结论不牢靠。市场风险的大头是利率，权益类的差异本身就是个次级差异，何况把股权当长投后资本消耗进一步降低。话说回来，信托不吃资本？利率风险市值债的对冲和负债端的消耗都不是一个量级，这也是次级差异。要我说，评估假设对分子的影响都比你说的这些大//@estival:回复@黄岩小牛:偿付能力的分子是实际资本，实际资本中，大头是剩余边际，小头是净资产，每年的利润分50%还是20%，对实际资本的损耗都不大；而从分母来看，最低资本主要有两个影响因素，一是权益类资产的占比（平安高于太保，资本消耗更高），二是公允价值计量固收资产的占比（太保超过20% ，平安不到10%，太保利率风险资本更低），所以平安偿付能力吃亏一些。 不过偿二代二期后，平安和太保的偿付能力差异会缩小。