去年四季度的时候说，”抱团的白酒创新药新能源汽车与光伏，将在今年一季度做完主升浪之后散伙“，春节前的时候，是没几个人信的，因为那个时候都还在歪歪两万亿的$宁德时代(SZ300750)$ 、两万亿的$比亚迪(SZ002594)$ 、两万亿的$隆基股份(SH601012)$ 。


每次的”这次不一样“，最后都没有任何区别，每年的A股市场，都在重复昨天的故事。今年的白酒创新药新能源汽车与光伏，与去年的芯片不会有多大区别：一季度完成主仓位的出货，三季度再大反抽出清尾货，两年之内都不用再看。

过去几年，怕高位高估值的都是苦命人；今年，追高位高估值的都是苦命人。今年，如果想多赚点少赔点的话，那么，远离高位高估值的品种，多从低位低估值高成长品种中，寻找新的物美价廉的大机会。

所有的大机会，都是物美价廉的大机会，都是从低位低估值起跳，没有一个大机会，是从历史高位估值天际起跳的。

现在，抱团大白股最大的风险在于：全球大通胀。如果再次出现上世纪70年代那样的全球大通胀，那么所有的抱团大白股都会彻底挂掉，然后N年翻不了身，重复当年美股漂亮50崩盘的历史。

如果不出现这种极端情况，那么抱团的大白马，在被爆锤一顿之后，业绩继续牛逼的大白马，未来还会继续新高，但在牛市的下半场，也不会再有大机会；而业绩变脸的大白马，则继续被爆锤被市场抛弃。

”抱团品种可能瓦解，但抱团现象不会终结“，”由来只有新人笑，有谁听到旧人哭“，”A股代有牛股出，各领风骚一两年”，“年年不重新，年年换新的”，每年都会走出新的抱团品种与新的抱团大白马。//@似水年华:回复@似水年华:记得去年7月初时说过：这轮大牛市一定会走慢牛，目标7500点左右。如果要突破7500，往10000走的话，要么走5年以上的长牛，要么收复湾湾。不管是从空间来看，还是从时间来看，这轮牛市都基本走完了半程左右。

但对于部分品种与标的来说，其实它们的牛市已经结束了，即过去两年多已经做完了主升浪的品种，例如芯片、5G上游、消费电子、猪股、消费里面的白酒、医药里面的疫苗创新药、新能源汽车里面的电动化与中上游、光伏等。

即使未来的两三年，大盘再涨一倍左右，这些品种也不会再有显著超越大盘的超额收益。等到这轮牛市结束时，这些品种的龙头股与核心标的的股价峰值，也就是在过去主升浪的高点再涨一倍左右，$贵州茅台(SH600519)$ $宁德时代(SZ300750)$ $隆基股份(SH601012)$ ，想再高绝大多数标的都没戏，而基本面一般或垃圾的杂毛股，能不能再创新高都是个未知数。

A股每轮大牛市，每个品种主升浪的机会，有且仅有一次，不会再有第二次。即使最看好的芯片也是如此，未来几年芯片股的大机会，也将出现在新的逻辑与新的小姐姐上，过去被炒烂的半老徐娘，也不会再有大机会。

每轮牛市，10倍以上的股票，都是凤毛麟角，过去几年，已经炒了10倍左右，或者更高的股票，牛市的下半程，基本都可以删除自选股了，因为它们不会再有暴利，继续玩它们还不如去玩300ETF靠谱，至少不会被爆锤，而且不会跑输上证指数。

牛市的每个阶段，都会炒作不同的品种与标的，“年年换新的，年年不重样”，A股炒作，唯新不破，没人喜欢二手货，A股也不喜欢炒剩饭，这是人之本性，A股之尿性。

牛市的下半程，新逻辑新主线，新的5倍股10倍股，将出现在新的品种与标的中，还没有做过主升浪的品种与标的中，过去几年被玩坏了的都没戏。板块刚刚脱离熊市底部翻倍左右的品种与标的，未来几年，走出批量5倍10倍股的机会最大，例如面临大飞机5G应用等。