上图(圖1)的贵州茅台从2015年到现在的”长期价值评估“指标(第五项)一直都没有大于7,表示股价比价值高,没有安全边际,所以没有便宜价可以捡,
下图(圖2)的2013、2014的”长期价值评估“指标都有大于7,表示股价比价值低,产生了安全边际,所以有便宜价可以捡,
圖2
如果产生安全边际便是价值投资人捡便宜的好机会:
圖3
参考上图3
例如茅台2013年的"长期投资评估价值"估算是169.28,而当年度的平均股价(最高价与最低价平均)是170.08,如果我们用"保守平均股价" 146.29 买入,安全边际约13.6%,如果在2014年买入就更漂亮了,"长期价值"估算是201.29,如果在2014以保守平均股价136.88买入,安全边际约32%,2014年贵州茅台最低价跌倒118,吓死一堆散户,却爽死懂得价值投资的人捡便宜
当”长期价值评估“指标的数字大于7的时候表示已经产生安全边际了(数字越大,代表”股价“相对”价值“也越便宜,安全边际也越大),至于要等到多便宜,安全边际多大才买,就留给投资人自己评估了,另外一个重点是,如果价值股或价值成长股保持好的状况才是值得投资的对象,如果是在变坏的价值股,要买风险就比较大了.
注1:图1与图2某些指标数字不一样,有些是受股价变动影响,有些是因为加入新的评估因素而导致不同
注2:巴菲特举过一个打棒球与买股票的例子,棒球中如果投手投了3个好球,打击者没出手就会被三振出局,但投资股票不出手,并不会亏损出局,可以好好地选择”甜密点"才出手,也就是选择自己最熟悉、最容易打击出安打的“甜蜜点”出手,运用到股票中就是选自己最了解的股票投资,只要投资风险高的股票宁愿不要买,顶多没赚到,却大大降低亏损的几率
以下是2019部分價值股的投資體檢表与估算价值(有的變好、有的變壞,数字会受财报中的营收、费用、ROE、利率..等因素影响而变化,并非不变,請小心評估):
荣泰健康 (603579)
苏利股份 (603585)
地素时尚 (603587)
口子窖 (603589)
康辰药业 (603590)
珀莱雅 (603605)
彤程新材 (603650)
安图生物 (603658)
大元泵业 (603757)
隆鑫通用 (603766)