拼多多也是我的第一大仓位，我觉得主要是市场切的很准，执行效率很高。你的论述主要说明了它可以抵御淘宝、京东的反击，但是并不能证明其护城河很宽很深。淘宝、京东是遇到了典型的创行者窘境里的情况：开始看不起，后来机会成本太高瞻前顾后压不住了。京东、唯品会都在和阿里的竞争中切出了一片市场，不同之处在于PDD通过低价切出的市场更大，但并不意味着其壁垒就更高。大家再打一段时间价格战，直到打不动了就默认了各自的份额休战（感觉战火再一两年也就差不多了），直到再遇到新的进入者威胁。
另外，“我认为当下拼多多这个模式是无敌的。这个护城河是不是真的留给时间去检验”——如果只是“当下”，还需要时间检验吗