$石药集团(01093)$ 去年一季度普药用量大增，基数高，一季度和上半年能有5%增长就行，看股票走势这么弱，对业绩也没啥期待了，全年10%左右。石药的路径是清晰的，24/25年新药没有放量，年化10%，恩必普集采的时候停顿一年，然后双位数增长。现在估值这么低，对集采反应过度，到集采的时候四五百亿的体量，当年增量就能抵消集采的减量，另外，对石药持续高研发投入形成的研发平台和管线价值，这市值完全没有体现