以岭药业:创新中药研发企业

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$以岭药业(SZ002603)$ 粉丝想看以岭药业的财报解读,现在它来了。

以岭药业是由中医药院士吴以岭创建的创新研发中药公司。公司以中医络病理论为指导,方药为依托,开发了系列拥有自主知识产权的创新专利中药;目前拥有专利新药 14 个。包括:通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊、连花清瘟胶囊、八子补肾胶囊等。其中,连花清瘟已在30余个国家上市。

中成药前2大适应症为呼吸系统及心脑血管,合计市场规模超1500亿,约占中药整体40%。公司“连花”系列及 “通参芪”在前2大适应症均已实现市占率第1,同时,公司还布局神经系统、糖尿病、抗衰老等极具潜力的百亿级市场。

下面我们将用一张图,深入了解以岭药业的资产负债结构,透过数据发现一个不一样的以岭药业。

2023年年报显示,以岭药业的总资产169.79亿,负债55.41亿,负债率32.64%,负债适中。

多元化的资金来源助力公司发展。以岭药业的资金主要来源于自身盈利,负债和股东的投资,其中43.8%来自自身盈利,23.57%来自股东的投资,还有32.64%来自负债。

盈利能力强,回报良好。公司未分配利润占比38.23%,盈余公积5.52%,两者合计43.8%。说明公司通过自身的经营获取了可观的利润。另外公司上市至今增发融资13.06亿,累计分红39.54亿,表明公司经营回报良好。

负债结构健康,风险低。公司32.64%的负债中,有息负债仅占比8.28%,无息负债占比24.35%。有息负债占比低,负债结构健康,负债风险低。

专注主业,资产结构健康。公司除16.62%的现金类资产外,基本都是主业经营相关的资产了,合计占比83.38%,包括51.59%的长期资产和31.79%的运营资产,资产结构健康。表明公司专注于主营业务的发展,没有胡乱投资多元化发展。

重资产经营,稳步扩张。公司长期资产占比高达51.59%,其中,固定资产占比高达34.24%,在建占比8.66%,两者合计42.9%,表明以岭药业偏重资产经营。公司在建占比小,表明公司稳步扩张,主要是衡水以岭现代中药产业化项目、以岭万洋衡水药物研发及产业化项目、以岭药业海南创新中药研发及产业化基地项目、国际制剂车间等。

运营资产减值损失风险小。公司31.79%的运营资产中,主要是存货和应收款,存货主要是原料和在产品,应收账龄基本在半年以内,坏账风险小。

通过对以岭药业资产负债结构的了解,我们发现一个盈利能力强,回报良好的创新中药研发公司;其专注主业,资产结构健康,偏重资产经营,稳步扩张发展。

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风险提示:文章仅本人学习投资笔记,仅供参考,不做投资推荐;据此买卖,风险自负

全部讨论

06-05 20:39

请问以岭的估值大概多少?去年及一季度业绩下滑太快了。

06-05 20:53

不谈估值开始谈负债了。你去看看葵花药业的负债

06-05 20:36

谢谢分析!最近市场风声鹤唳,心情极不平静。