//@我心纵横: 首先伊利不是垄断，虽然乳业还有很大成长空间，但是确定性不够，养老股要百分百确定，伊利达不到。其次长电，长江流域可开发水利资源不足2成，而且已经不适合建设大型水电站。其他流域全国可开发水资源不足4成，成长性有点问题。加上风光电储，成长性大约1倍空间，目前分红率7成，股息3.5左右，还有部分投资收益，这个是变量，前期风险不大，后期资金量起来后，市场可投资的确定性不够。粗略估计天花板后，股息率按照目前成本大约10个点左右。确定性很够，成长性一般。至于上游水流量几十年内不用担心，但是100年后到你孙子辈有可能是个隐患，加上大坝老化，其他新能源技术进步，养你子孙不行。考虑成长性，5000多亿是长电最后养老机会，明后年股价起来也就不能养老了。茅台考虑量价齐升逻辑还在，产能还有1倍空间，价格1倍问题不大，渗透率有点高，但还有一点空间。粗略估计十万亿天花板。分红还有提升空间，等估值下来，和长电养老能力不相上下。商业模式优秀，成长空间大，确定性不相上下的就是片仔癀了。具体逻辑和业绩已经说了很多次，不想重复了。真要养老，长电，茅台，片仔癀3只就行了。伊利什么还是剔除吧。$片仔癀(SH600436)$ $贵州茅台(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$