今年股东大会马上要开了，去年开的时候市值850亿，目前375亿。看了看去年自己写的，庆幸还算清醒——


【注：未来的市场规模，决定了泡泡玛特是不是能支撑目前的高估值。
前面我们说了泡泡玛特大概75%的消费者是15-35岁的女生。中国前100个城市大概7.5亿人，100名以后基本是五六线城市了。所以可以认为这7.5亿是中国比较有消费能力的人群。这里面15-35岁的人群占比大概30%，也就是2.3亿人左右，女性按一半的话大概是1.2亿人左右。
如果这个年龄段的女生有30%购买潮玩，而泡泡玛特占据100%市场份额（我觉得这两个比例假设相当高了），那就是3600万人。再加上点男生吧，泡泡玛特的用户群最终有希望达到4000-5000万人。


目前泡泡玛特客单价大概100元左右，如果假设每个人每年花300元在泡泡玛特上，那收入天花板是多少呢？120-150亿。按20%的净利率算，净利润天花板大概25-30亿人民币。目前泡泡玛特市值850亿人民币，也就是对应最终的估值是28-34倍左右。


也就是说未来公司用户数到达4000-5000万人，可能估值也就是目前850亿的水平，目前来看估值不可谓不高。】