美股的黄金矿业股,今年涨幅很小,美国500强纽蒙特涨幅6%,巴克里黄金今年还跌 0.42%,同期实物黄金涨幅 17%。按照2007年有色牛市的走法,到后期的时候,黄金矿业股的爆发能力是超过实物黄金的,市场开始按资源储备去估值 。
国内的有色,相对美股有色,更为复杂,既要考虑 商品价格走势 ,又要考虑人民币汇率变化,这两年国内黄金猛涨,其中一部分原因是人民币贬值。
回头看,这几年的资本市场,市场最大的变化是光伏和新能源车,国内一直搞碳中和,限制了煤炭的产能,结果带来了煤炭的繁荣 。新能源车的大力发展,带来了铜的需求,一辆新能源车需求65公斤铜,又支撑了铜矿价格的大涨。