回复@A9527opb: PBF 的3季度财报简单解析：$PBF Energy(PBF)$ 1. 3Q 开工率基本和2Q持平在90%左右，上升空间有限。炼化利润大幅提升，毛利润从Q2的5.63美元每桶提升至9.32美元每桶，EBITDA也从Q2的7百万美金大幅提升至Q3的2.26亿美金（这里包含了记在3季度的7100万美金rins的成本）。这个炼化利润如果能保持下去那就和19年疫情前的利润一致了。当然，3季度考虑是旺季，炼化利润会比其他季度好一些，所以4季度的利润不一定会超过3季度，但这里有一个大的变量就是RINS了，如果RINS价格四季度降下来，那将会大大增强pbf利润。2. Q3公司回购了2亿多的2028和2026年的部分债券，由于市场打了较大折扣，pbf相当于回购债券面值省下6000多万美金。Pbf目前账面上还有15亿现金，由于目前炼厂利润和开工率已经大幅修复，公司不需要持有这么多现金，将会在后面持续回购打折的债券，降财务杠杆。打折回购债券，不仅会收到打折的收益，同时也减少需要付出去的利息，达到双重收益。希望债券维持住折扣力度，能使公司持续回购受益。3. 4Q展望来看，公司非常看好需求的恢复。汽油消费已经高于疫情前，柴油需求达到疫情前同等水平。随着全世界陆续恢复航线，航油的需求也预计会持续增加。美国的柴油库存也是在低点，所以4Q的柴油需求及裂解利润会更好。炼油厂使用天然气做一部分加工原料，这部分的成本随着天然气价格大涨而也相应的上升起来，不过从整体的成本上来讲并不是显著的一块儿。4. 4季度看点 – 1. RINS的新的政策是否能落地，这是pbf利润变化的最大变数； 2. 冷冬（或冷冬的预期）是否会持续对天然气及石油（燃料油替代天然气）有正面的影响。我个人觉得前一阵子的预期已经被爆炒的差不多了，这块儿利空会大于利多。但是4季度的炼化利润炼厂可以在前一阵子锁定，所以4季度的炼化利润应该不错的。5. PBF的利润和运营进本恢复的差不多了，但是股价还是很低迷，尤其是债券市场的打折力度很大。也许投资者非常不看好炼化板块儿的前景，但是炼油厂不是那么容易被替代的，相反炼油厂大量关闭将会导致炼油厂的供给减少，相信会在明年有所体现。目前公司持续用打折价买回债券，将会是一个很好的额外收益。之后的股价变走向让我们拭目以待。//@A9527opb:回复@SteveLiuhfr:刘兄方便的时候，可以看看这货的财报怎么样撒，大家都说很好，就是不知道到底是个啥程度