上周的正元、康弘、新春转债中签率出来了，单账户顶格申购分别中0.031、0.299、0.065签。
今日科达转债可进行申购，申购指南详见：3月9日科达转债申购指南（032）），小伙伴们不要忘记申购。
3月11日百达转债可进行申购，此为2020年发行的第23只转债。
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安全垫测算：
百达转债（T-2）：
每股配售2.18元面值，百元股含权13.25，杠杆比例7.55，安全垫:1.9%。
每手转债需对应7547元正股，即7547/16.45=459股配一手转债；
一手党按精确算法原则，预估300股即可配一手，杠杆比例降低至4.93倍，一安全垫：2.9%。
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百达转债：（正股代码：603331，配债代码：753331）
图片来源：集思录
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：2.8亿，规模较小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30 ，85%，条件一般。
转股价值：
百达精工上周五收盘价16.45，转股价16.39，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/16.39*16.45=100.37，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+1.8+110=115.3，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算A+级别6年期即期收益率8.5852%，纯债价值简化计算70.35，纯债价值低。
公司简介：
百达精工属于机械设备业，公司目前主要为压缩机零部件、汽车零部件双主业业务格局，是国内旋转式压缩机核心零部件叶片的龙头企业，近年来产销规模不断扩大。
公司成立于2000年，上市时间2017年7月，目前公司市值21.13亿，有息负债率28.34%，当前市盈率PE28.024，市净率PB2.813。
2019年度业绩预告公告：
2019年年度归属上市公司股东的净利润预计同比增加0%-10%。
同行间毛利率对比：
募集资金用途：
主要风险：
客户相对集中、受原材料铜棒、电解铜、钢材等价格的波动影响，国外销售收入占主营收入的20%多，汇率波动会有一定的影响，还有人力成本提升风险。
公司近年来净资产收益率有所下降，规模不断扩大的同时，应收帐款和存货规模也较大，资产流动性减弱，公司拟投资项目规模较大，未来会将面临较大的资金压力。
最近半年股价走势图：
其中1月份时发生了一件“特斯拉乌龙”事件，百达公司称为员工操作失误所致，报道了一篇“百达精工：公司目前是属于特斯拉原材料供应商”的文章。
开盘预测：
溢价率-0.36%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予14%的溢价率，预计开盘价格为100.37*1.14=114.4元。
中签预测：
假设原始股东配售60%，网上申购按1.12亿，预计顶格申购单账户中11200/435/1000=0.026签，中签率低。
综合：百达转债评级A+，票面利息低，转股价值一般，受行业下行压力的影响，有股份质押担保，当前环境顶格申购。
申购建议：顶格申购。
（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
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最后附2019年以来上市转债首日涨幅情况表：（更多可转债相关数据请前往公众号菜单栏【实时数据-转债数据】一栏查看）
