有球友问我为什么看好韵达股份，真要说起来可能几万字都打不住，简单说说我的逻辑吧。
通达系前几年因为惨烈的价格战而股价集体见底， 而后国家适时出台政策，为了行业健康发展也为了保障快递小哥的权益，禁止快递企业以低于成本价恶性竞争。同时价格战也很大程度出清了大量的中小竞争者，行业竞争格局也基本稳定了。 基本都是几败俱伤， 通达系自身价格战意愿也降低。快递行业就此开始了一轮单票价格回归合理，利润快速回升的通道。21年9月后通达系股价也跟随涨了相当幅度。而这个上升的通道，细分的话可以分成三个阶段。
1，政策介入止血阶段。
2，价格回归修复阶段。
3，利润增长恢复阶段。
目前通达系除韵达外，已经进入第3阶段。在这几个阶段，韵达开始也跟随板块走了一轮行情，和同行业涨幅差不多。但是因为这22年4月被防疫抓典型后，明显落后于通达系其他同行。
随着疫情开放，单票价格变得健康合理情况下，快递板块得到复苏，通达系利润大幅提升，股价也反应相当部分。申通似乎还有潜力具体要看后续管理运营模式优化进展。
而韵达因为抓典型和业务模式调整优化，短期业绩和股价却远远落后于同行。 不仅没有享受到这一波利润恢复带来的业绩增长，股价还在一路走低，最低点接近21年9月。
具体原因第一就在于韵达在疫情防控期间连续出现重大事故，受到了来自监管的严厉处罚。 第二是自身在推进网格化改革，同时砍掉了很多低价单，前几年大量资本开支形成产能利用低下。导致全年业绩看上去比较难看。所以当板块股价上升的时候，韵达还在一路下探。
换言之，前面提到的三个阶段，目前韵达只是享受到了前两点，因为利润提升带来的企业价值提升完全没有体现在股价上。
而从去年四季度，韵达的业绩月环比都远超同行。说明去年导致它大跌的因素已经消失，企业经营趋于正常，这里就有很大的一个预期差和股价提升的空间。 第三个利润恢复增长阶段带来的好处，未来会越来越清晰的反应在业绩和股价上。 这也是为什么上次韵达业绩一出来，市场就以热烈的涨停板相回应。
当然，这只是我看好韵达的原因之一。但这个原因对我很重要，因为我能看到我最看重的确定性。不需要他有什么脱胎换骨的变化，只要稳稳地等待行业的利润改善去修复股价就可以。
那韵达未来的变化有没有呢？ 当然有，那就是他的网格化改革。这也是近期韵达很多负面新闻的源头所在，也是我看好韵达的另外一个原因。有空再来和大家细说。