转债的卖确实比买更加难把握。因为卖的时候各种因数变化非常快,很难综合。
卖出策略:
1)强赎公告
2)强赎截止
3)130偏保守,140减半,150清仓。
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我认可的转债卖出的基本原则:
1)安心睡觉。也是转债建仓的基本原则。
2)分析正股涨价的可持续性:综合考虑基本面、题材,涨价原因、速率等。
最难抉择。
3)溢价率和到期收益率。不同价位对应不同的意义。
到期收益率指标仅在价格120左右及以下有意义,130以上负值没有意义。
转债价值130以上的转债,债性已经基本消失,股性凸显。转股价值140-150,溢价率应该为0。如果溢价率还是比较高,表明价格超过价值比较多,减仓更合适。(如果继续看好正股,减转债上正股更合适)
4)分层减仓,不搞一刀切,分成2、3步减仓。
比如近期的华森转债,突然拉涨停,减一半,一方面,减仓的原因:涨停理由不是充分,并且溢价率比较高,另一方面,留仓的原因:有可能第二天继续拉涨停。第二天,涨停没有封住,继续减仓。留不留底看自己对基本面的把握、到期收益率高低。
比如,龙蟠科技,连拉几个涨停,比较特殊,并且溢价率到达负10%多,都是非常特别。各种做法都可以,自洽最重要。每一天都有最优的回溯操作,互相之间是矛盾的,没有最优解,更没有通用其他转债的最优解。这时需要不忘初心:减少波动、安心睡觉。扔掉没有债性保护的转债,同时小仓位保持好奇心。