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启迪桑德的业务相对复杂, 从PPP市政工程,污水处理,供水,拆解项目,环卫业务到固废处理。 相对来说, 最近几年PPP市政工程, 环保设备等占了他收入和利润的绝大部分。 这类业务的利润近几年增速很快,在A股估值相对来说也还不错。但是由于他是建筑类收益,还有现金流问题, 在港股估值都不高。 可以参加云南水务,康达环保和北控水务。 启迪桑德的固废项目,目前在运行的不多,所占公司的收入和利润部分非常少,目前总的占有资源量23000吨/日,除了个别项目之外,大部分项目规模不大。 公司的环卫业务的收益率比较稳定, 最近增长非常快,是公司的一个看点!虽然目前公司环卫业务的毛利率和净利率低于行业平均,但是相信规模增大之后,毛利率和净利率可以达到行业平均水平。
引用:
2018-05-17 15:04
请教一下怎么看启迪桑德的垃圾发电项目,谢谢。

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2018-05-18 09:25

桑德2017年垃圾发电运营收入只有1.6亿是亏损的,但2018年第一季度的收入已达8000万,所以2018收入会倍增是确定,但能否扭亏还不清楚。但随着收入的倍增,毛率提高也是必然的。现桑德业绩最大不确定因素市政施工收入这块,一季度才收入2亿(而2017年是32亿),不可理解,到底是停工,还是会计收入确认的问题,不然从这两年的PPP合同上看,一季度怎么才这点收入?

2018-05-18 08:35

非常感谢,我其实是感觉你像业内人士,所以问问启迪桑德垃圾发电项目究竟怎么样。他年报称去年投产8个项目,可是运营收入仅仅1.6亿不到,毛利率不过10%。我比较担心他家这块业务能否像伟明、绿色动力一样贡献高收入