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最近行情，我们看到医药，新能源和消费轮番表演，今日新能源车板块再度王者归来，力挽狂澜把指数拉红，和我们之前预期的行业轮动加快是一致的，所以我们不能仅仅从短期的市场盘面来分析，否则热点和行业轮动太快，根本追不上市场，我们认为应该把握市场交易的逻辑，对此我们认为后市交易逻辑将逐步从“流动性逻辑”向“复苏交易”过渡，后市依旧看好新能源板块。
进入七月份各车企开始陆续披露销量数据，最亮眼的莫过于$比亚迪(SZ002594)$ 车企，1-6月总销量超过特斯拉，成为全球新能源车销冠，国内造车新势力车企的销售数据也很不错，国内在整个新能源车产业链方面占有一席之地，我们看好新能源车产业升级和内生增长的逻辑，其生命周期或比较长。
行业基本面来看，新能源车行业景气在 5-6 月加速修复，终端产销方面，5 月国内新能源乘用车批发达到42.1 万辆，基本恢复至此前高位；6 月中游产业链排产也有可观修复，均反应景气向好的趋势。地方新能源车政策加码，下半年新车型陆续释放均有望带动销量进一步提升。
市场层面来看，目前宏观层面因素暂未对市场构成利空，中期对市场较为乐观。增长方面，当前高频数据显示经济仍处于弱复苏，政策端加码托底力度的必要性没有下降，货币政策继续保持宽松，财政政策方面专项债 6 月提速发行，目前已经完成今年限额 90%以上，预计三季度进入密集落地期；
我们认为 7 月是关键数据验证时点。核心关注七月中旬二季度经济数据、6 月金融数据结构质量（尤其是中长期贷款是否改善）、以及中报业绩披露情况，以及流动性宽松程度，投资者需要对经济基本面和政策预期需要进行重新评估。
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