关于财务指标上的一些概念

这两天在验证数据的正确性，遇到了些问题，也终于能够想的明白。这里统一回答下关于朋友静态提到的一些关于财务指标的计算问题：

1. TTM到底该怎么理解。TTM英文本意是Trailing Tweleve Months，也就是过去12个月，非常好理解。但是比如我现在3月份，我连年报数据都没有呢，怎么计算？这个就涉及到证监会对财报的要求了，具体如下：

a. 证监会要求4月底前所有的年报和季报出完。那么1-4月的数据，比如PE-TTM中归属于母公司的净利润就成为了：Ｎ-2年的四季报数据 + N-1年的前三季报数据。

b. 8月底前出完半年报，那么5-8月的数据就是：N-1年的二三四季度数据 + N年的一季度数据。

c. 10月底前出完三季报，那么9-10月的数据就是：N-1年的三四季度数据 + N年的一二季度数据

d. 最后11-12月的数据就是：N-1年的四季度数据 + N年的一二三季度数据。

如果深入看看以上这个数据，细心的朋友就会发现年报和一季报集中于3月份到4月份，尼玛，那不就没有用去年年报的数据了？是的，就是这样。

不少朋友问为什么不用静态市盈率？静态市盈率以去年年报为数据，跟TTM比具有滞后性，同时无法反应企业增发、配股、分红等一系列变化带来的财务变化。@漫步者a

然后又有朋友问为什么不懂动态市盈率？答曰：未来算不准。然后有朋友马上又问，同花顺上不就用动态市盈率么？答曰：同花顺的那个是Q1 * 4或者Ｑ2 * 2，这个都信，还是洗洗睡了吧。

2. 关于PB的计算： @张宇丸 我查过资料，其实PB并没有TTM这一概念，所以正确的PB = （当前市值 / 最近财务上的归属于母公司的净资产）而不是（当前市值 /( (最近财务上归属于于母公司的净资产 + 上年同期归属于母公司的净资产） / 2 ）），理性人上的算法目前有误，我已经改好，明天再上。

精通财务的人会发现，这里其实还是有问题的。如果当前和最近一期财报时间点之间发生增发之类的怎么办？

对的，如果计算期间发生增发、配股、分红、新股上市……那么净资产要做相应的加减。但尼玛这个算法就复杂了 并且到现在为止我都没有看到任何权威的算法申明。

3. 关于指数市盈率。@空仓的好处 这位朋友提到网页链接 上证网上有创业板块的市盈率，为75，理性人上计算出来的是创业板指46。这里创业板指是指从创业板里选取的100家优秀企业作为样本指，无论是体量还是业绩都要优于其他的创业板公司，市盈率肯定是要偏小的。

另外关于加权平均值、等权平均值以及中位数的具体算法问题（以PE TTM为例）：

a. 加权平均值：所有公司总市值之和 / 所有公司归属于母公司所有者净利润之和。也就是把样本里的所有公司当成一家公司

b. 算术平均值：单独计算每家公司的PE TTM，为了剔除极端值对其的影响，剔除最高的和最低的10%，然后相加，再除以样本总数。

c. 中位数：单独计算每家公司的PE TTM，排序，如果样本数为奇数，取正中间的一个，如果样本数为偶数，去中间的两个加和然后除以2。

当然，具体的计算过程当中有无数的问题，比如停牌、增发、分红、配股、债券股、市值计算、财务报表某季度的缺失、财务报表日期选择……