回复@汤姆船长: 1、2、3同意。
4. 这块竞争铁定不会到头，没啥竞争力么，用户转移成本又低，前面跑马圈地的时代一过，就是大企业的天下，大企业不让，你就永远不会有高的净利润率。而我是大企业，我就一直低价把你搞死为止，为啥，小企业成长起来了，变成了中大型企业，我这有配套的服务啊，你税友有吗？你这么点用户，那么点收入就敢搞那么庞大的服务网点，一年就大几百块钱的业务，又没什么个性化需求，能有多少汤可以分？
5. 2G业务这一块估计ZF也主要是想稳，大概率会给一个还不错的净利润率，毕竟涉及我的收入问题么。另外如无特殊变更，大概率也不会更换。公司的“资源”过去肯定不错，未来如果出现变量就很难说了，但大概率也不会动存量，动的意义不大。这块业务资源没有失效前，帮ZF收更多税的动力还在，这块业务我比较看好。//@汤姆船长:回复@b_ing:借Bing总的帖子，补充一下。源于前期研究其他公司时，该公司是竞争对手之一，于是顺带看了一下。
1、税友股份2021年IPO募资5亿后即向亿企赢增资2.2亿，用于实施公司募投项目“亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目”，侧面可见其对小微财税SaaS业务的看好和印证亿企赢在公司业务中的成长分量。
2、2021年销售费用同比上升61.34%，大概率是公司疯狂砸钱加强 To B SaaS 订阅服务获客。这么做的原因，一方面是税友股份需要SaaS业务讲故事，公司能有目前的估值也与此息息相关，另一方面是2020、2021是国内小微财税SaaS大年，竞争对手云帐房、慧算账、大账房等同起于2015年前后的玩家在2020前后都融资了数亿，导致亿企赢也无奈跟着一起烧钱圈客换收入。
3、2022H1公司B端SaaS服务收入4.43亿，相比2021H1的4.15亿，增长也很少，增速远低于行业龙头。可见公司SaaS业务在最近二三年云业务集体爆发的大年增速非常凄惨。这也侧面说明行业龙头数年积累的品牌口碑、产品优势、渠道优势等就体现出来了。税友21年设置了20 多家省级分支机构、200 余个服 务网点，配备了超过 1400 名服务人员，可见公司SaaS业务以直销模式为主，效率就没法和金蝶国际、用友畅捷通比了。
4、一级市场SaaS在2022年急剧降温，财税SaaS玩家鲜有企业再融到资，等好些以互联网模式入场的玩家融资烧完后（估计也就坚持到明年），活下来的净利润率应该都会不错，亿企赢有税友做靠山，应该能坚持下来，到时净利润率我觉得能到20%+。
5、至于公司的2G业务，纯粹的软件项目定制，完全没看头，就像你说的，鬼知道哪天公司的“资源”失效了。
$金蝶国际(00268)$ $畅捷通(01588)$