回复@散户迁哥: 短期波动主要由资金决定。中免是典型的白马，当时上涨时的推动力量由机构主导（公募+外资），所以当年中免也被称为公募抱团股。而公募的增量资金主要来自于基民，在今年的市场环境下，公募完全没有定价权。
美联储降息预期已经有一段时间，全球新兴经济股市都不错。中国之所以不好，是因为外资当下流入时，刚好与公募形成对手盘。面对基民的赎回，造成了一个反弹就是出货现象。短期之内，无法形成经济快速上涨带来大增量资金的共识。很难
（以上言论适用于大部分白马）
中免：是一个消费升级逻辑，核心价值依然由业绩决定。跟踪的高频数据不理想。不理想的原因主要是因为需求端的快速衰减，助免在免税品的供给方面能力其实是有提升的。但和2020年正好相反。如果说2020年是供不应求，2022年是疫情导致的供需失衡，现在就是供大于求。（供需的关系在讲解消费股时可能不是很恰当，但大概是这个意思）
需求的变化和供给不一样，供给是一个政策性主动性的过程，它可以通过扩产和供给侧改革进行短时间的快速调整。就比如光伏从供应不足到供应过程，仅用了两年的时间。
但需求是一个漫长变化的过程，这也就是为什么自古消费股出长牛，周期股出快牛。
当下需求想要回升，有很大的难度，因为人们的虚拟资产是贬值的（包含了股权和房产），而这些资产直接影响了人们的消费欲望。至于每个月平均固定的工资水平，变化不大，但是实际资产的弹性部分已经被完全的压缩。这些直接影响了消费欲望。//@散户迁哥:回复@知所寻:请教一下，你目前对中免新的思考是什么？