| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：3 |
杉杉奥特莱斯扩张速度和单店内生增长都是高双位数，线下尾货唯品会估计未来占比也会比较高，2025杉杉奥特莱斯目标GMV500亿。
这几年供给过剩、钱包萎缩，可能折扣零售增速还会加快，唯品会只要跟上大盘（2023唯品会GMV增速跑赢大盘接近一倍），就已经有很好的未来了。
我确认下，说的就是直播间的机会成本对吧？一样的时间，带几件的尾货，不如带可能卖出几千件的商品。
如果说的是这个，长尾主播就能解决这个问题，因为不是每个主播都有能力卖正品卖出多件的。为了走细分市场，有些主播选择去做尾货，维护这部分的黏性粉丝，小而美做生意就行了。只看这批小主播，ROI也是合算的。因为他们成本也不会高。
当然，这个生意要集团化统一做，这些小主播没法各自维护自己的基建设施。他们只能做一个橱窗。
21年Q3的财报对我冲击蛮大的，首先是用户数的环比不低的下滑，之后几个季度用户数都没有恢复，22年一整年也是收入yoy -11%，毛利也少了15亿，但S&M费用yoy接近减半诺腾出22亿的减费，最后经营利润做到了60亿正好是我预计唯品会可以平均实现的利润，这一年经营发生这样的变化背后的原因是什么我没仓位就没有进一步去追寻答案了。就如仓老师说这公司上市以来价值主张就没变过，只有18年的时候扩品类和自营物流走过一点弯路，每次聚焦回归特卖业绩都能回暖。
北京以前线下店有上品折扣连锁店（中关村以前有，现在不知道了），再说线上渠道，直接在手机淘宝、拼多多、京东上面直接搜索耐克revolution 5这个鞋子，我们能看到很多第三方商家卖，他们都是尾货渠道，还有像抖快这种主播他们接到第三方商家的尾货也会搞一下（早期抖音是一个很好的尾货渠道，现在其实也是，众多主播有一单尾货项目搞起一单，这样整体一起也是很大的量），还可以百度搜索下服装尾货，会发现有很多尾货渠道网站的。从这些看，唯品会实际上一直就跟这些渠道一直在竞争，只是唯品会作为一个专注的折扣零售渠道来说，在折扣这个服装鞋帽包箱领域里头，做的最大，即使最大，它也只有刚2000亿GMV规模。百度到一份尾货市场的文章（网页链接），文章提到：艾媒咨询数据显示，2021年中国线上尾货市场规模达到5376亿元，随着尾货市场交易品类不断丰富，预估到2023年，线上尾货市场规模将达6585亿元。艾媒咨询分析师认为，当前线上尾货市场仍处于活跃状态，未来线上市场规模有望进一步增长。
21年22年很多品牌商在抖音开始清理尾货，那时段抖音还是费用和流量的红利期，一方面流量足够便宜到做尾品生意，一方面品牌商也在试水和建设新渠道的销售能力从风险角度必然用尾品去试水，这两个条件都时刻发生变化，条件成熟后必然会转变为一个品效合一的平台，无论品牌还是抖音平台都不会把这个渠道用做特卖的，太暴殄天物了，当时明白这个道理开始建仓，只不过在22年换仓拼多多了。