今天再提一个大逆不道的看法，大家一直说巴菲特现在收益率降低是资金规模太大了导致的，巴菲特自己也说过如果自己规模小也能搞50%这种。但是我想说的是并不完全是资金量问题，而是巴菲特老了，思想跟不上了，完美的错过了计算机时代，包含微软和互联网企业，标普这些年指数增长，主要是计算机行业，特别是互联网的增长带来的，而老爷子那些持股就是完美的错过了，虽然16年买入了苹果，但是对苹果的理解更多是一般消费品思维，由于苹果这两年大幅上涨，但是苹果这4-5年业绩并没有怎么增长，而是估值最近2年大幅上市，享受了牛市的泡沫，现在苹果占比45%仓位，要不是因为这个，收益率还得更低，未上市的那些铁路什么的，虽然是基础硬资产，但不是高增长的时代产业，收益率也不会太高。本质的原因就是老爷子思想没有跟上时代，无法理解这个时代了，这很正常，一代新人换旧人，我们每个人都会这样，普通人很快就无法理解新事物，而老爷子这把年纪还能买入苹果等企业已经算非常不错了，以前还买IBM，我们搞计算机的一眼就知道有问题，而老爷子只有碰了壁才知道。虽然他最近还买了个新兴的刚上市的互联网的公司，只要老爷子不懂得重仓买入腾讯/fb这些(最优质的互联网企业，是老巴思想的杰出代表)，就一直没有真正的理解互联网，还差得远，他已经是沙滩上的前浪了，基本上不太可能再回到海里了，没那么长寿命给他做思想的转变机会了，购买伯克希尔的股票不是民智的决策。不过，最后补充一句，老爷子的投资理论是普世的好东西，值得所有人学习和发扬光大，并且改进，我也是忠实的信徒，只是老爷子没能抓住时代的脉搏，时代本身淘汰了他而已，不是他的错。互联网未来20年依然是主流，大数据的大量发展会进一步提升产业效率，提升产业智能化。比如现在的造车又是一次计算机推动的产业转变，实际上前面20年汽车的快速革新发展也得力于计算机软件的发展，让汽车设计/建模/模拟等等都加快了，现在的智能化是进一步的改造。