#人性#
牛市的时候只恨自己仓位低，猛加仓，结果买了太多贵的东西
熊市的时候只恨自己仓位高，猛减仓，结果卖了太多便宜的东西
这就是韭菜的命运
问：为什么不反其道而行？
答：人性使然
战胜不了人性，就逃脱不了穷命
债市捞金
专注债券市场
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他的全部讨论
#赚交易对手的钱#
利率债如果赚票息，你会亏死，因为没有违约风险的利率债，发行人给的利率极低
所以就要赚交易的钱，也就是投资人之间互摸口袋，但是利率债市场的投资人基本都是机构，不像股市，一堆无知的散户
你怎么摸？
#买债流程#
想买卖银行间债券，你要先去人民银行上海总部做申请
申请通过后，你要有一个交易软件，这个交易软件由人民银行下属的外汇中心提供
你要有资金账户，好存管自己的钱（银行）
你还要有托管账户，好存管自己的债券（中债、上清）
然后你就可以愉快的交易了
无论是...
#净价交易#
净价交易：指买卖债券时，申报及成交的价格不包含应计利息。
在结算时，按全价结算，即结算价格包含了债券成交价和应计利息，买方不仅要向卖方支付成交款，还要支付利息，即：全价=净价+应计利息。
由于债券价格不包含利息，更能准确反映债券的内在价值、供求关系以及市场...
#量化转债券#
前天见一个百亿债券私募，说是很多量化私募开始玩城投债了
昨天见一个量化私募，聊天得知果然做了几个月城投债了，他通过信托买了两只银行间的券，一个是带zs的直投，一个是“暴利”的代持
不过他现在反而发愁手里这笔代持，由于保证金比例（10%）不高，城投如果不付代...
#选择大于努力#
如果说炒股是盐碱地里种庄稼的话，搞债就是在黑土地里种庄稼
债市是个天然的增量市场，增的部分就是利息
有几个亿的话，大头配上城投债+二永债，持有吃票息，遇见资金宽松的时期再加个杠杆，躺平就行了
如果不想躺，就再拿点小钱搞搞利率债，做个波段，赚个资本利...
#意向报价#
债券市场与股票市场最大的一个区别是询价
询价又包括意向报价和对话报价
比如一个人在地铁口摆了一堆西瓜，这就是意向报价
你上去跟他讨价还价买了一个西瓜或嫌贵没买，这就是对话报价
而股票市场是自动撮合，不停的有人报出价格，对手方可以直接点击成交，不需要...
#信用债vs利率债#
国内做债两大派，一派信用债吃票息，一派利率债吃资本利得
信用债组合搞成“城投债+二永债”（组合久期搞成哑铃，有长有短）
利率债玩的就是看准方向就all in，波段有高中低频（与其这样，不如去玩国债期货）
#私募基金#
虽然 私募基金 属于非金融机构，但其可以类比公募基金、银行理财等直接在银行间开户参与债券交易。
但 现实的情况是 由于受到自身资质的限制，即如果私募直接开户，交易对手一般不愿意直接和私募做交易对手。
因此，虽然法规规定私募基金可以在银行间市场开户，但现实中，...
#债券策略#
1、有人说债券那么多策略一哑铃、骑乘、carry-trade……到最后还不是“买入持有吃票息”（前提是发行人不要违约）
也有人说债券策略就是看准方向，然后all in
2、信用分析，分析能力差就买城投，城投的报表谁信谁傻；分析能力强就买高收益债，一本万利
#银行间市场的成交方式#
1、对话报价
绝大部分通过一对一的对话报价来成交
很少说去发一个面向全市场的意向报价
也很少通过集合竞价来成交（除了少数活跃券）
2、四类机构
还有就是通过请求报价来成交，不过请求报价也是很多机构不得已的选择，更多用来“平价过券”
...
#债券估值#
据了解，近两年国内债券市场估值体系发展迅速，除中债估值中心和中证指数两大市场基础设施机构外，外汇交易中心、上海清算所、YY估值、中诚信指数、中债资信等机构也搭建了估值定价体系。
不同机构在数据资产、方法论、应用场景等领域各有特点。
另一方面， 建议市场机构...
#买债vs买房#
以前卖房，你需要自己去贴小广告，或者去找中介来帮忙
以前卖债也类似，你需要自己去qq群里发广告，或者找货币中介
后来有了集中展示的平台，大家可以在上面发布交易信息，看到成交结果
买卖双方可以通过这个平台直接做交易，但更多的是通过中介做交易
这个平台...
#债市跌停#
今天有人在群里说，为啥上百比成交，决定了数十万亿规模的信用债规模。
一说可能有道理。
但是，说实话，我认为这是合理的。
至少在当前债市的机制和发展状态下是合理的。
上百笔决定数十万亿。
是市场每一个参与者做出来的决定形成的合力。
怪不了中债估...
#业务类型#
1、结构化发债：
上规模最快，百亿债券私募大都这么来的
人容易进去，已定为违法
2、债券代持：
助发行策略
短期高息（最低也有每日万5，高的时候千1）
不能转卖
需要较大的单笔资金，业务已经不多
3、债券直投：
用咨询公司签zs，类似于“砍...