如果不合并计算(比如欧盟、东盟),中国(内地)的最大单一贸易伙伴还是美国,最大的顺差来源地还是美国。2023年,中国内地从美国获得了3361亿美元的顺差,这是维持人民币汇率稳定的基石。
估计很多人纳闷:富人们不是在润吗,国家怎么没有收紧外汇管制?人民币汇率也比较稳定?
这是因为中国对外贸易顺差不断创新高,跑出去点“硬通货”是能承受的。但如果顺差减少,就会有问题了。
特朗普已公开表示:如果当选,将对进口商品加征关税,尤其是对中国商品的加征幅度高达60%。
不论中国是否会报复,人民币对美元汇率将因此出现波动(贬值)。
其实,适度放弃汇率目标,有利于中国经济复苏,也有利于减少资金外流。人民币汇率目前就是低估的,因为贸易战再贬值一些,低估就更加明显了。你跑出去,相当于打折加剧,意思就不大了。
贬值会让中国人出国旅游、购物、留学、就医成本更高。汇率贬值主要影响富人,对中低收入阶层反而是利好。
第三,中国人到美国留学、留学生毕业后留在美国,难度进一步加大,美国华裔人群社会地位可能进一步降低,被歧视、被袭击的几率上升。
第四,中国企业到美国上市,获得西方风险投资的难度加大。
比如总部在广州、搞跨境电商的独角兽企业——希音,据说将放弃美国到英国伦敦IPO。近年来,中资企业为了回避政治风险,放弃到美国上市转而到新加坡、伦敦上市的越来越多。西方,尤其是美国风险投资机构,投资中国企业的数量,也会因为特朗普上台而减少。
第五,特朗普支持传统能源,会取消对新能源、新能源车的政策扶持。这会让已经在碳达峰政策上有点反悔的欧洲,也适当跟随。
既然在新能源、新能源车上玩不过中国,那么就改变政策。这反过来影响中国相关产业的发展空间。
第六,特朗普喜欢口舌之争、在乎面子问题。他会经常刺激中国,力图通过口水战影响中国金融市场稳定。所以他上台之后,A股波动性、不确定性也会增加。
第七,台海问题存在不确定性。
有人预测说,特朗普是商人,他不喜欢战争,所以在台海问题上属于“交易型”,而不是“意识形态型”。
这是站在4年前的水里,摸自己丢掉的宝剑。
特朗普为了整合国内力量、避免高层分裂,也会有调整和变化。他太善于变化了,所以你很难预测他会做什么。但他一定会加大台海问题上的出价,谋求更高的筹码,让两岸都难受。
第八,美国降息时间变得扑朔迷离。
从美国通胀率和CPI来看,遏制通胀的确取得了重大进展。民主党为了凸显政绩、赢得选举,肯定希望大选之前降息。而特朗普已经公开威胁美联储主席鲍威尔:你如果大选前降息,就是选边站,后果自负。言下之意,你不仅不可能连任,是否会被“找茬”都很难说,反正我当选后拥有政治权力,想办你还是有机会的。
民主党刚刚经历了换人风波,选情低迷,自然希望美联储降息。博弈的结果将如何,不确定性加大。就连国际货币基金组织看起来都选边站了,支持特朗普的说法:年底(大选之后)再降息比较合适。
今天是中国公布7月份LPR(贷款市场报价利率,也就是当今的基准利率)的时候,此前多家机构预测会降息。结果如何,让我们拭目以待。
由于昨天发布的重要文件提到了“完善房地产税收制度”,房地产股会下跌吗?也有待观察。