【北向资金】
北向资金午后快速离场，全天净卖出18.36亿元，早盘一度加仓逾10亿；其中沪股通净卖出9.38亿元，深股通净卖出8.98亿元。
【A股观察】
指数上来看，A股三大指数全天分化，沪指再战3300点整数关口未果，创业板指跌幅居前。宽基指数中，国证2000、中证1000、科创50等指数涨幅靠前。板块上来看，金融地产等权重板块分化明显，银行股全天强势，保险冲高回落，地产股跌幅居前。人工智能方向全天强势，CPO、ChatGPT、6G、AIGC等概念板块爆发；中特估概念分化，石油天然气、有色、煤炭、交运等周期板块活跃；新能源、大消费方向低迷。今日A股成价额8823亿元，与上个交易日相比增加近千亿元，行业板块涨跌互现。今日A股上涨个股超过一半，近50只个股涨停，总体表现尚可。
4月疲软的通胀和低于预期的社融数据，反映居民消费、民营企业投资仍旧疲软，当前仍是弱复苏格局。投资者参与信心明显减弱，存量资金博弈加剧，指数层面仍以震荡为主，板块间分化轮动明显。盘面出现局部的高切低现象，风险偏好下行中资金较为谨慎，中特估、AI+两大市场主线依然吸纳市场较多的流动性。但总体来看，目前企业盈利步入上行周期，利率维持低位水平，市场流动性和风险偏好有望持续改善。当前A股市场整体估值仍处于合理水平，预计二季度市场风格将从估值驱动逐渐过渡到盈利与成长驱动，关注相关资产布局机会。
A股三大指数分化调整之际，科技成长风格反复活跃。核心科技$芯片ETF(SZ159995)$ 盘中数次冲高，已连续4日收涨，延续修复行情。成分股分化，基本涨跌互半。其中澜起科技、景嘉微大涨近5%，中芯国际、沪硅产业、晶盛机电涨超1%，兆易创新、闻泰科技、卓胜微等跌幅居前。受一季度业绩业绩影响，A股芯片板块4月中旬以来经历较大调整压力，目前仍处于筑底阶段。
【芯片ETF 十大重仓股表现】
（数据来源：wind，2023.5.18）
【估值分位】
中国芯片产业作为国家战略性新兴产业，其投资前景广阔。在短期内，中国芯片产业需要面对许多挑战，如技术创新、人才培养、市场开拓等。但从长远来看，中国芯片产业有着巨大的发展潜力和优势。随着全球芯片产业的竞争加剧，中国芯片产业的地位也将不断提高。未来，中国芯片产业将从"大而全"向"强而精"的转变，重心逐渐向核心芯片领域转移，具备更加广阔的发展前景。
【机构观点】
浙商证券：根据科技行业研究框架，芯片短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代。站在当下时间节点，2023年库存周期迎来拐点，汽车智能化+AIGC兴起开启创新周期，软件、硬件、芯片一体化发展成为国产化重心，新一轮科技上行周期蓄势待发。
中信建投：AIGC引发内容生成范式革命，云端算法向大模型多模态演进。云端部署算力中推理占比逐步提升，说明AI落地应用数量在不断增加，ChatGPT发布引发多家科技巨头开展AI军备竞赛，或成为人工智能成熟度的分水岭。GPT架构快速迭代，带来算力资源消耗快速上升。硬件基础设施成为发展基石，算力芯片等环节核心受益。
【行业要闻】
卓胜微5月18日在投资者互动平台表示，依托芯卓产业化项目建设能力，公司自建的滤波器产线已经全面进入规模量产阶段，由于芯卓在一季度产出规模较小，成本和利润的影响并未体现在业绩中。
中芯国际5月18日在投资者互动平台表示，中芯国际的主营业务是为客户提供多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。从平台来讲，公司具备逻辑电路、电源/模拟、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、非易失性存储、混合信号/射频、图像传感器等多个技术平台的量产能力。从应用来讲，公司代工的产品广泛应用于消费电子、智能手机、物联网，及新能源车、工业、储能等众多领域。
（数据来源：wind，2023.5.18）
【投资目标】
紧密跟踪标的指数（国证半导体芯片指数），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
芯片ETF投资芯片全产业链（材料、设备、设计、制造、封装和测试）等头部企业
【政策护航】
芯片ETF的标的指数为国证半导体芯片指数（指数代码：980017.SZ），其2018-2022年完整会计年度业绩为：-36.85%、117.69%、51.25%、33.17%、-38.85%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。$闻泰科技(SH600745)$ $中芯国际(SH688981)$ #半导体拉升，存储芯片连续走强# #芯片国产化替代#
芯片ETF风险提示: 1.本基金为股票基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。